2016中级职称答疑：如何理清筹资管理公式
【学员提问】
老师，第五章的筹资管理公式太多了，我有点理不清，能不能帮我把公式理清一下，还有各个代码的意思。他们之间的勾稽关系。
【老师回答】
尊敬的学员，您好：
第五章确实是公式比较多，您对各个公式应该有不同的掌握程度，那么老师建议学员来做个减法，划掉相对熟悉的公式，对不熟悉的公式进行记忆掌握，再结合教材或者轻一的例题，逐项攻破。下一步，再通章复习一遍，确保无所遗漏。
可转换债券：转换比率=债券面值/转换价格
资金需要量预测
因素分析法：资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期资金周转速度增长率）
销售百分比法：外部融资需求量=敏感资产/基期销售额×销售变动额-敏感负债/基期销售额×销售变动额-销售净利率×利润留存率×预测期销售额=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2
资金需要量=资产-敏感负债
资本成本
一般模式下资本成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/[筹资总额×（1-筹资费用率）]
贴现模式：由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现率
银行借款的资本成本率Kb=年利率×（1-所得税率）/（1-手续费率）×100%=i×（1-T）/（1-f）×100%
公司债券的资本成本率Kb=年利息×（1-所得税税率）/[债券筹资总额×（1-手续费率）]×100%=I×（1-T）/[L×（1-f）]
杠杆效应
DOL=M0/（M0-F0）=基期边际贡献/基期息税前利润
DOL=（EBIT0+F0）/EBIT0=1+F0/EBIT0=1+基期固定成本/基期息税前利润
财务杠杆系数DFL=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=EPS变动率/EBIT变动率
DFL=基期息税前利润/基期利润总额=EBIT0/（EBIT0-I0）
DFL=1+基期利息/（基期息税前利润-基期利息）
总杠杆系数DTL=普通股盈余变动率/产销量变动率
