2014中级会计职称财务管理考试第四章预习笔记4.9

　　发行公司债券
　　（一）发行债券的条件
　　根据《公司法》的规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。
　　公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
　　（二）公司债券的种类
　　1.按是否记名，分为记名债券和无记名债券
　　2.按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券
　　3.按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券
　　担保债券是指以抵押方式担保发行人按期还本付息的债券，主要是指抵押债券。抵押债券按其抵押品的不同，又分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。
　　（三）公司债券发行的程序
　　1.作出发债决议
　　2.提出发债申请
　　3.公告募集办法
　　4.委托证券经营机构发售
　　按照《公司债券发行试点办法》规定，公司债券的公募发行采取间接发行方式。在这种发行方式下，发行公司与承销团签订承销协议。承销团由数家证券公司或投资银行组成，承销方式有代销和包销两种。
　　5.交付债券，收缴债券款
　　（四）债券的偿还
　　债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系。分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种。
　　1.提前偿还
　　提前偿还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿还。只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。
　　2.到期分批偿还
　　3.到期一次偿还
　　（五）发行公司债券的筹资特点
　　1.一次筹资数额大
　　2.募集资金的使用限制条件少
　　与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性。
　　3.资本成本负担较高
　　相对于银行借款筹资，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，发行公司债券筹资，能够锁定资本成本。
　　4.提高公司的社会声誉