2014中级会计职称财务管理考试第二章预习笔记2.2

　　风险与收益
　　一、资产的收益与收益率
　　（一）资产收益的含义与计算
　　资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。
　　*9种方式是以金额表示的，称为资产的收益额，通常以资产价值在一定期限内的增值量来表示，该增值量来源于两部分：一是期限内资产的现金净收入；二是期末资产的价值（或市场价格）相对于期初价值（价格）的升值。前者多为利息、红利或股息收益，后者称为资本利得。
　　第二种方式是以百分比表示的，称为资产的收益率或报酬率，是资产增值量与期初资产价值（价格）的比值，该收益率也包括两部分：一是利息（股息）的收益率，二是资本利得的收益率。
　　在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。
　　如果不做特殊说明的话，资产的收益指的就是资产的年收益率。
　　单期资产的收益率＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率
　　二、资产的风险及其衡量
　　（一）风险的概念
　　从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
　　（二）风险衡量
　　资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
　　三、证券资产组合的风险与收益
　　两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也称为证券资产组合或证券组合。