2014年中级会计职称财务管理考试第二章重点详解

　　货币时间价值
　　货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额，有终值和现值两种。终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P。财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值。
　　一、复利的终值和现值
　　复利终值指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利总和。复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在的价值。
　　二、年金终值和年金现值
　　年金是指间隔期相等的系列等额收付款。年金包括普通年金(后付年金)、预付年金(先付年金)、递延年金、永续年金等形式。　　资产的收益与收益率
　　(一)资产收益的计算
　　资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。
　　单期资产的收益率=利息(股息)收益率+资本利得收益率
　　(二)资产收益率的类型
　　1.实际收益率
　　实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率。
　　2.预期收益率
　　预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。
　　3.必要收益率
　　必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要收益率由两部分构成：(1)无风险收益率;(2)风险收益率。　　资产的风险及其衡量
　　(一)风险衡量
　　风险是指收益的不确定性。
　　衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
　　(二)风险对策
　　1.规避风险
　　当风险所造成的损失不能由该项目可能获得利润予以抵消时，避免风险是最可行的简单方法。
　　2.减少风险
　　一是控制风险因素，减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。
　　3.转移风险
　　企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。
　　4.接受风险
　　接受风险包括风险自担和风险自保两种。
　　(三)风险偏好
　　根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。
　　证券资产组合的风险与收益
　　成本性态
　　成本性态，又称成本习性，是指成本的变动与业务量之间的依存关系。按照成本性态，通常可以把成本区分为固定成本、变动成本和混合成本三类。
　　一、固定成本
　　固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。固定成本按其支出额是否可以在一定期间内改变而分为约束性固定成本和酌量性固定成本。
　　二、变动成本
　　变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。变动成本可以区分为两大类：技术性变动成本和酌量性变动成本。
　　三、混合成本
　　(一)混合成本的基本特征
　　混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。一方面，它们要随业务量的变化而变化;另一方面，它们的变化又不能与业务量的变化保持纯粹的正比例关系。
　　(二)混合成本的分类
　　混合成本可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线成本。
　　(三)混合成本的分解
　　(1)高低点法;(2)回归分析法;(3)账户分析法;(4)技术测定法;(5)合同确认法。
　　四、总成本模型
　　将混合成本按照一定的方法区分为固定成本和变动成本之后，根据成本性态。企业的总成本公式就可以表示为：
　　总成本=固定成本总额+变动成本总额
　　=固定成本总额+单位变动成本×业务量