并购套利简单来说，就是当一家公司提出要收购另一家公司时，收购价会高于市价，这时买进被收购公司的股票，当并购完成时就能赚取价差。收购的方式可以是现金收购，也可以是以股票方式收购，也可以是现金股票混合甚至是搭配其他种类的证券。并购套利策略以合并和收购公告期股票价格上升的非有效性为前提。
两种并购套利基金分别是什么，套利基金的功能是什么
存在两种并购套利基金。一种采用集中投资的方法,因为他们相信自已比其他人能够更好地发现和解释与并购交易相关的信息。为了能够有优异的表现这类基金必须有丰富的信息来源,甚至是一些市场上未曾出现的信息。这使得这类基金的风险较大。另一种方式是采用分散的投资组合的方法。在这种基金中,单一交易的最大头寸一般不超过资金总量的5%。获得和分析市场信息是十分重要的,因为这可以帮助基金评估各单一交易之间的相关性，从而有效地分散风险。
两种基金同样需要完善的运营结构,其必须能够完成财务分析、金融建模法律分析,并具有很强的交易能力。例如，较扎实的公司财务和会计知识有助于分析收购方和目标方的财务状况,评估收购方的财务健康程度,以分析收购完成的可能性。金融建模则可以帮助分析复杂的收购工具,如优先股.期权等。虽然交易能力一般被认为不如分析能力重要,但是对于并购套利来说,交易能力十分重要。这是因为套利的利差非常小,只有降低交易成本才能提高利润。最后,因为并购涉及一系列的法律问题，基金必须熟悉相关的法律法规和监管制度。另外,除了基金管理者的能力,另一个非常重要的因素是基金管理的资本量。分析和收集信息是基金运营的重要成本,而且一般是固定的。大的套利基金可以将这些成本分散于更多的投资资金之中,从而达到规模经济。同时,大的基金拥有更强的卖空能力。要卖室一只股票,首先要将这只股票借人,而大的基金公司的借入能力更强。从而,对于某些难以借入的股票，大的基金公司可以借入卖空从而盈利,但小的基金公司却无法做到。
精选解答
