问题：假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为()。
　　A：2.5%
　　B：5%
　　C：20.5%
　　D：37.5%
　　答案：D
　　分析：关键是明白贝塔系数的涵义。教材P514页有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%
　　问题：7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为()元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
　　A：>-30
　　B：<-30
　　C：<30
　　D：>30
　　答案<B>
　　解析：
　　(1)数量判断：期货合约是20*10=200吨，数量上符合保值要求;
　　(2)盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买入套期保值，记为-;基差情况：7月1日是(2020-2050)
　　=-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保证有净盈利。所以8月1日基差应&lt;-30
　　判断基差方向，*4画一个基差变化图。
　　问题：7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的*5可能盈利(不考虑其他费用)是()。
　　A：200点
　　B：180点
　　C：220点
　　D：20点
　　答案[C]
　　分析：期权的投资收益来自于两部分：权利金收盈和期权履约收益。(1)权利金收盈=-100+120=20;(2)买入看跌期权-à价越低赢利越多，即10200以下;卖出看跌期权à*5收盈为权利金，高于10000点会被动履约。两者综合，价格为10000点时，投资者有*5可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200
　　合计收益=20+200=220
　　问题：假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则()。
　　A：若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
　　B：若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会
　　C：若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会
　　D：若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会
　　答案[ABD]
　　分析：期货价格=现货价格+期间成本(主要是资金成本)-期间收益
　　不考虑交易成本，6月30日的理论价格=1500+5%/4*1500-1%/4*1500=1515;
　　当投资者需要套利时，必须考虑到交易成本，本题的无套利区间是[1530，1500]，即正向套利理论价格上移到1530，只有当实际期货价高于1530时，正向套利才能进行;同理，反向套利理论价格下移到1500。
　　题干：某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为()美分/蒲式耳。
　　A：290
　　B：284
　　C：280
　　D：276
　　答案：B
　　分析：期权的投资收益来自于两部分：权利金收盈和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。(1)权利金收盈=-15+11=-4;因此期权履约收益为4(2)买入看涨期权à价越高赢利越多，即280以上;卖出看涨期权à*5收盈为权利金，高于290会被动履约，将出现亏损。两者综合，在280-290之间，将有期权履约收益。而期权履约收益为4，故选B