“联想是国企还是私企？”这一问题的背后，隐藏着中国企业产权变革的复杂历程。诞生于1984年的联想，从中国科学院计算机所的院办企业起步，如今足迹遍布全球180个市场。其身份嬗变堪称中国科技企业改革的一面镜子，映照出国有资本与市场化力量交织共生的独特发展路径。
一、联想是国企还是私企？
从国有全资到股权多元化的蜕变之路
联想的企业性质无法用简单的“国有”或“私有”定义，其演变过程经历了三个关键阶段：
国有全资时期（1984-1990年代）
联想的前身“中国科学院计算技术研究所新技术发展公司”由中科院计算所投资20万元创立，初期完全由中科院100%控股，承担着推动中国计算机技术产业化的国家使命。此时的联想是典型的国有科研院办企业。
混合所有制转型（1990年代-2009年）
通过股份制改革，联想逐步引入员工持股计划，中科院股权首次被稀释。2000年改制为有限责任公司后，中科院持股比例降至65%，职工持股会持有剩余35%，企业性质从“全民所有制”转向国有控股的混合所有制。
民营资本主导（2009年后）
关键转折点出现在2009年：中科院将联想控股29%的股份以27.55亿元转让给民营企业泛海控股，国有股权首次降至36%。此后管理层通过员工持股平台（联持志远）持续增持，最终形成管理层与员工持股占比51%、泛海等民营资本占20%、中科院仅保留29%的股权格局。至此，国有资本失去控股权。
二、联想当前股权结构
今日联想的性质需从法律、资本控制与运营机制三个维度综合判断：
法律属性：混合所有制企业
据2023年公开数据，联想控股的股权构成中：中科院（国资）占29.05%、员工持股平台占20.37%、公众流通股及民营资本合计超50%。这种多元股权结构符合中国对“混合所有制企业”的官方定义，既非纯国企也非纯民企。
控制权归属：民营资本主导决策
尽管中科院是第一大单一股东，但管理层通过员工持股平台（联持志远）掌握实际控制权。在联想控股董事会中，柳传志、杨元庆等创始团队及其关联方占据多数席位，中科院仅保留重大事项的一票否决权（因持股超34%），但不参与日常经营。这与国资委对国企“国有资本控股50%以上或掌握控制权”的标准明显不符。
运营实质：完全市场化机制
联想在香港上市（股份代号：0992.HK），其战略决策、高管任命、薪酬体系均由董事会自主决定，无行政干预痕迹。全国工商联连续多年将其列入“中国民营企业500强”榜单（2022年位列第8），从市场维度确认了其民营属性。
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