四个值得会计人反思的美国证券业集体诉讼案来源：新财经作者：高永宏日期：2007-11-28字号[ 大 中 小 ] 　　原文标题：值得关注的集体诉讼国际大案　　山登（Cendant Corp.）案　　山登公司是纽约证交所的上市公司，前身是HFS 公司，董事长兼总裁是亨利。西沃曼（Henry Silverman）。1997年12月HFS公司与CUC 公司合并，新公司改名为山登公司。　　危险的种子早在合并前就埋下了。早在1991年，美国证监会就对CUC公司的财务报表提出质疑（CUC于1990年在纽约证交所上市）。这些年CUC公司的财务审计均由安永公司负责。　　1998年4月，西沃曼接到两个CUC公司财务员的报告：过去数年、数季度中，他们的上司指示他们虚报收入，指示他们“不管作什么，要么把收入提高，要么把成本费用减低，但要把净利润提上来。”该两位即将离任的财务员，口供上述证词后，并宣誓签署了一项正式声明书。　　4月15日股市收盘后，山登公司发布新闻：原CUC公司存在严重的财务假账问题，使实际的1997年度利润可能比原先报告的少1亿到1.15亿美元。次日股市一开盘，山登股票由先一天的35.63 美元跌至21.13 美元，最后以每股19.06美元收盘，跌幅为46.5%， 使山登的总市值损失约140 亿。值得注意的是，在4月9日那两位财务员交出原CUC公司作假实情时，当天山登股交易异常活跃，成交量为1440万股，远远超出其平常约300万股的日交易量。由于当时交待的信息为内部信息，只有内部要员才可能知悉事态的发展，这成为日后遭受集体诉讼的一个重要原因。　　之后，山登立即雇用律师事务所和安达信审计公司，对山登所有的财务进行审查。结果，安达信发现实际的诈骗、假账远比原来想象的要多。他们发现，原CUC公司的财务总长亲自作假账，并指示其手下约20名会计师都按她的做法去修改账目。同时，这种造假不只是在1997年度，而且也发生在1995年和1996年的账目中。按安达信的初步统计，山登公司在1997年度约多报了2.5亿美元的收入，1996年度约多报了1.5亿，1995年度多报了一亿美元。经过进一步的查账与整理之后，1998年8月28日，山登将所有更正后的1995、1996和1997的年报重新送交美国证监会。当日，山登股票再跌至11.63美元。　　在*9次爆出丑闻后，各地律师事务所就联系山登的股东进行集体诉讼，后来这些诉讼被合并成一个综合的诉讼案。2000年3月17日，双方达成和解。最后，由山登公司总共支付28.51亿美元的和解金，为山登和CUC做审计的安永会计师事务所支付3.35亿美元的赔偿金。　　该案是有史以来已结案*5的证券集体诉讼案，同时，也对参与其中的审计公司进行了严重的惩罚，对后来的集体诉讼产生了很大的影响。　　安然（Enron）案　　安然公司一度升至辉煌之巅。2000年，安然年营收超过1000亿美元，在《财富》500强中排名第7，每股股票高达90美元。　　2001年11月，安然公布文件承认，从1997年以来，虚报近6亿美元利润。此消息一出，股价当日下跌75％，创下纽约证券交易所股票单日下跌的记录（不久，很快跌至不足50美分）。在此形势下，2001年12月2日安然宣布申请破产保护。　　安然丑闻陆续引爆：据《纽约时报》报道，就在破产前10个月，肯尼斯等公司高层还由于公司“赚取”巨额盈利而获发约值3.2亿美元的花红及其他特殊现金报酬。然而，有关报酬并未纪录于公司的账目之中。同时在股价暴跌前夕，肯尼斯还共抛售了总值1亿美元的公司股份。　　除此之外，安然高层的伎俩还有：高级官员秘密操纵一系列实体（RADR），从安然低价购买发电厂，之后再高价卖回，从中牟取暴利；以安然名义购买NatWest 银行股份，然而总标的2000万美元只有100万入了Natwest的账，其余都被安然高层和Natwest经手人员瓜分。　　安然丑闻直接导致了安达信的破产，也拉开了牵扯极广的集体诉讼的序幕，除了安然的董事们外，投资银行也未能独善其身。从2002年4月开始，安然股东开始了对投资银行的集体诉讼，包括：JP摩根、美林、瑞士信贷－*9波士顿、花旗集团、加拿大帝国商业银行、德意志银行、美洲银行、巴克莱银行、雷曼兄弟等，可以看出，著名投资银行几乎无一幸免。本案总标的达250亿美元。目前，JP 摩根已经表示愿意支付13亿美元赔偿有关股东以达成庭外和解。　　虽然目前本案仍然在审理期间，但牵扯之广，涉案金额之大令人瞠目。可以预见，安然公司案必将刷新证券集体诉讼的历史。