信用方案的选择与分析案例来源：作者：日期：2007-11-28字号[ 大 中 小 ] 　　克莱克公司（化名）是一家已经经营了10余年的有限责任公司。该公司最值得关注的是近几年不断增加的银行贷款成本和水平。公司的董事们要求必须改善公司的变现能力及追讨欠款程序的步骤从而降低贷款额度，因为财务经理估计除非公司实施一些挽救措施，否则其明年及以后年度的财务情况将继续恶化。 克莱克公司资料如下：2、克莱克公司对其客户提供的信用期限为60天，但很多客户经常超过此期限； 3、克莱克公司销售总额中约70%为赊销，且赊销客户一般使用其*6信用额度； 4、基本利率为6%，贷款利率为基本利率加4%，资本的机会成本为12%。 财务经理提供方案及预算如下： 方案一：提供现金折扣 如果客户在10天内付款可以获得1.5%的折扣优惠，估计有半数赊销客户采用，预测坏帐会下调50%。 方案二：聘用应收帐款代理公司 　　代理公司同意接受克莱克公司90%的赊销额度，并收取合格应收帐款的2%作为佣金，利息费用为11%。其得到的可供使用的现金盈余将用作投资，预计可赚9%的回报，该方案将使其在信贷管理成本上节省130万元。 请您向董事会建议应选择的方案并说明理由。 我作为一名信用经理，进行了如下分析和选择建议： 方案一的分析： A、克莱克公司2002年的预测赊销额： 9，700万元×70%=6，790万元 B、平均结算天数（假设应收帐款期末数可代表正常水平） 1,700万元÷6，790万元×365天=91.38天 C、平均结算天数（假设估计半数客户采用折扣计划成立）（91.38÷2）+（10÷2）=50.7天 D、应收帐款额度将下调至： （6,790万元/365天）×50.7天=943.159万元 应收帐款减幅为： 1,700万元-943.159万元=756.841万元 该方案的财务影响： A、银行借款的利息成本减少额： 756.841万元×（6%+4%）=75.684万元B、坏帐减少： 96万元×50%=48万元 C、折扣成本： 6790万元×50%×1.5%=50.925万元 D、年节约总额度： 75.684万元+48万元-50.925万元=72.759万元 E、年末银行贷款可减至： 1,130万元-756.841万元-72.759万元=300.4万元 采取该方案前，预测的流动比率为： 如上所述，赊销客户结算天数将从91.38天下降至50.7天。 方案二的分析： A、应收帐款的90%转变为现金： 1,700万元×90%=1,530万元 B、现金盈余为： 1,530万元-1,130万元=400万元 该方案的财务影响： A、贷款利息节省： 1,130万元×10%=113万元 B、现金盈余的利息收入： 400万元×9%=36万元 C、管理成本节省130万元 D、代理公司佣金支出： 6,790万元×90%×2%=122.22万元 E、利息支出： 1,530万元×11%=168.3万元 F、净成本： 113万元+36万元+130万元-122.22万元-168.3万元=-11.52万元 G、年末现金盈余为： 400万元-11.52万元=388.48万元 H、假设现金盈余做流动资产处理，流动比率计算如下： 平均估算天数为： 170万元÷6,790万元×365天=9.14天 按照与剩余应收帐款有关的实际销售额计算的情况下，比率将维持不变，既平均结算天数保持91.38天。 　　由上述分析可以看出，方案一可以把公司的总价值*5化，年节省额可达72.759万元（在假设成立的情况下）。因此建议董事会采用折扣优惠方案，并说服赊销客户在未来尽量按照他们同意的信用条款结算