亚泰集团兼并长春双阳水泥案例来源：作者：日期：2008-05-21字号[ 大 中 小 ] 　　亚泰集团（600881）经营范围包括房地产、建筑业、工业、商贸业、旅游服务业等五大行业。截止97年6月末，总资产6.15亿元，净资产2.7亿元，股本总额1.26亿，于97年11月28日兼并长春双阳水泥（集团）有限责任公司。　　长春双阳水泥（集团）有限责任公司，于1993年5月投产，连年亏损。目前，双阳水泥总资产9.66亿元，总负债11.38亿元、净资产－1.7亿元，属于资不抵债严重亏损企业行列。　　亚泰集团整体兼并了双阳水泥以及4个全资子公司，接收全部资产和全部债权债务，接收和安置全部在册职工（含离退休职工）。因此，本次兼并为承担债务式兼并，为成本兼并。本次兼并是中国97年上市公司兼并的典型案例，具有如下特点：　　1、小吃大。亚泰总资产 小于双阳水泥总资产，为典型的以小吞大案例，亚泰集团实施兼并后，极大地扩张了企业的资产规模。　　2、免息停息的优惠政策。亚泰集团己与债权银行签订协议，兼并后，对银行贷款陈欠利息2.4亿一次性予以免除，对银行贷款本金4.45亿，分七年还清，在偿还期内免息。此外，还享受15%的所得税。　　本案例值得关注，截止到97年10月，双阳水泥亏损1.58亿。对亚泰集团，兼并双阳水泥是“背”包袱还是抱“金娃娃”。亚泰集团欲构筑房地产－建筑－建材的产业主体，但双阳水泥年产量超过100万吨，而亚泰集团仅能消化15万吨，在目前水泥市场毫无起色的情况下，兼并之后，双阳水泥能否起死回生，需亚泰集团认真对待。虽然兼并头一年由于免息政策，能给亚泰带来部分收益，但今后怎么办？可以预测，几年内双阳水泥对亚泰，真可谓“成也萧何败也萧何”。