2026年FRM二级考试正在悄然发生变化，掌握这些核心难点，让你的备考之路事半功倍。
一、操作风险与弹性
知识点多且分散，覆盖了内部欺诈、外部欺诈、有形资产损害、业务中断和系统故障等七类风险。同时，考生还需掌握巴塞尔协议相关内容、数据质量管理、模型风险管理等，这些知识点缺乏明显的逻辑关联，记忆和理解难度较大。巴塞尔协议的内容特别复杂，涉及操作风险资本计量方法，如基本指标法、标准法和高级计量法。考生需要理解不同方法的原理、计算方式及适用场景，尤其是高级计量法（AMA）需结合VaR模型计算资本要求，对风险敏感度更高，但计算复杂。
二、数据质量管理与模型风险
在实际应用中，需根据业务场景判断数据质量问题的影响，并采取相应措施，这对考生的综合分析能力要求较高。模型风险管理的难度同样不容小觑。模型风险可能源于模型本身错误（如输入数据错误、假设不合理）或模型使用不当（如应用于不适用场景）。考生需理解模型验证流程（概念稳健性评价、持续监测、结果分析），并掌握如何评估模型的准确性和稳定性。
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三、市场风险测量与管理
考生需要掌握风险价值（VaR）的计算和应用，包括参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。同时，压力测试和情景分析也是重点内容，需要理解其设计理念、执行步骤以及在风险管理中的应用。2026年考试中，市场风险计量技术的前沿发展和新兴风险类型的识别与管理也是需要关注的重点。
四、信用风险测量与管理
考生需要掌握信用评级模型与流程，包括内部评级法和外部评级法的应用。违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约暴露（EAD）的估计也是关键内容，需要理解这些参数的计算方法和应用场景。此外，信用风险转移工具（如信用衍生品、资产证券化）的原理、定价和风险管理也是考试的重点。
五、风险管理的关联性
操作风险可能与其他风险（如信用风险、市场风险）相互影响。例如，系统故障可能导致交易中断，进而引发信用风险或市场风险。考生需理解不同风险之间的传导机制，综合考虑多风险因素的影响。考题常以实际案例形式出现，要求考生结合理论知识分析问题、提出解决方案。例如，分析金融机构在操作风险事件中的应对措施是否得当，或评估数据质量问题对业务决策的影响。这需要考生具备较强的案例分析能力和实际应用能力。
