学科概述:
总体而言,ESG课程的第一章是一个概括性的章节,内容不多,主要的内容涵盖学科概述,并介绍了负责任投资和它的分类。还详细介绍了作为企业,和企业的各方利益者,在现今的投资决策中为何要考虑ESG,以及目前要施行ESG投资所面临的挑战。本章主要是为了小白打个扎实的基础,很多知识点本章只是涉及到概念,但会在后面的章节展开来讲。
重点难点:
本节的重点和难点在于记忆和理解概念,有部分内容,是需要自己加深一下理解的。比如说Triple Bottom Line,知识点虽然不难,但教材讲的并不是很清晰,需要自己进行梳理,整理一下前后逻辑,了解一下这个概念的渊源,和与现在的ESG概念之间的关系;同样的性质的知识点还有Negative externality等,不能只单纯的靠记忆,需要根据举例进行理解。有些部分略微冗长枯燥,概念之间容易混淆。比如说负责任投资的分类其实没有明确的界线,有些概念之间可能会是覆盖或者重合的关系。考试时在本部分会有很多辨别题,要充分理解概念之间的关联性。需要注意一下的内容是为什么要在投资决策中考虑ESG。这块内容涉及到了包括资产所有者、资产管理者、被投资公司等几个大块,内容较多。

学科概述:
本章是一个承上启下的章节,主要讲了ESG投资市场。分别从历史、现状、ESG投资的市场驱动力和ESG投资整合所遇到的挑战这几个方面概述了ESG投资市场。学习完这一章后,应该会对ESG的投资市场有个比较全面的理解。同样,很多知识点没有在本章节展开。
重点难点:
这一章的重点和难点集中在“ESG投资的市场驱动力”和“ESG投资整合所遇到的挑战”这块。这里把ESG投资的整个价值链做了详尽的展开,分别从资产所有者、资产管理者、基金发起者、金融机构、政策制定者、被投资者、政府和学术圈这八个ESG市场的主要参与者进行了描述。着重学习这八个市场参与者在ESG投资中的角色:对每一个市场参与者,都要理解和记忆它们的特点和目标、在市场中起到的作用、整合ESG投资用到的方法,以及面临的挑战。在八个大的分类中,还会出现一些小的分类,需要注意区分和辨别,记忆的内容非常多。比如说在资产所有者这一类下面,又分为养老金、保险公司、主权基金、捐赠基金、和个人投资者等。而养老金参与者又包括基金经理、托管人和受益人。这部分在考试中以辨别为主,但会出干扰项。很多时候考试中遇到的是一些比较零碎的点,比较难把握。
学科概述:
本章介绍的是ESG中“环境“这个因素。
对比S和G,E的内容最多。在第四版考纲中,内容增加最多的就是环境因素。第三章的核心内容集中在前三个知识点,分别是关键的环境问题,商业活动和环境问题之间的系统性关系,影响环境变化的大趋势。
后面的四个知识点主要从投资角度出发,包括评估环境问题的重大性,重大环境分析和风险管理策略的方法,在财务建模、比率分析和风险评估中考虑环境因素,气候变化和环境问题带来的机遇。这几个知识点会在第七章中着重强调。
重点难点:
关键的环境问题,商业活动和环境问题之间的系统性关系,影响环境变化的大趋势。
关键的环境问题:介绍九大地球边界和对投资可能产生重大影响的环境因素。重大环境因素又分为气候变化、自然资源压力、循环经济。其中,应对气候变化的两种方法,这是本章节最重要的知识点之一。
商业活动和环境问题之间的系统性关系:商业活动与环境因素相互影响,商业活动引发了环境风险,环境问题又给商业活动带来了更多不确定性。这个知识点涉及识别和区分不同风险。同时,考生需要对商业活动的上下游供应链有一定了解。
影响环境变化的大趋势:这个知识点涉及全球范围内有关气候变化的框架、指引、协定、举措,何老师针对这些零散的内容,按照地域维度进行划分,为考生清晰地展示出全球各国在应对环境问题上的进展。另外,在本知识点中,还会介绍目前非常火的减排措施和机制。
本章节知识点涉及面广,三个因素中内容最多,也是目前最受关注、最多进展的。