根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。依照这一理论，权益的成本公式为：
　　KS＝Kdt＋RPc。
　　式中：Kdt——税后债务成本。
　　RPc——股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
　　【提示】
　　参数估计：风险溢价。
　　风险溢价估计方法
　　经验估计
　　一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。
　　历史数据分析
　　比较过去不同年份的权益收益率和债务收益率.通常在比较时会发现,虽然权益收益率有较大波动,但两者的差额相当稳定。
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