1、某公司今年年初投资资本5000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，平均所得税税率为25%，*9年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为（）万元。
　　A、7407
　　B、7500
　　C、6407
　　D、8907
　　2、公司今年的每股收益为1元，分配股利0.2元/股。该公司净利润和股利的增长率都是6%，公司股票与市场组合的相关系数为0.8，公司股票的标准差为11%，市场组合的标准差为8%，政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的本期市盈率为（）。
　　A、8.48
　　B、8
　　C、6.67
　　D、8.46
　　3、在采用相对价值模型评估企业价值时，最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业的方法是（）。
　　A、市盈率模型
　　B、市价/息税前利润比率模型
　　C、市净率模型
　　D、市销率模型
　　答案：
　　1、
　　【正确答案】A
　　【答案解析】每年的税后经营利润＝800×（1－25%）＝600（万元），第1年实体现金流量＝600－100＝500（万元），第2年及以后的实体现金流量＝600－0＝600（万元），企业实体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。
　　2、
　　【正确答案】A
　　【答案解析】股利支付率＝0.2/1×100%＝20%，增长率为6%，股票的贝塔系数＝0.8×11%/8%＝1.1，股权资本成本＝3%＋1.1×5%＝8.5%，本期市盈率＝20%×（1＋6%）/（8.5%－6%）＝8.48.
　　3、
　　【正确答案】A
　　【答案解析】本题考核相对价值评估方法。市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业。11%/8%＝1.1，股权资本成本＝3%＋1.1×5%＝8.5%，本期市盈率＝20%×（1＋6%）/（8.5%－6%）＝8.48.