单项选择题
　　某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股。上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为（ ）。
　　A.11.11%
　　B.16.25%
　　C.17.78%
　　D.18.43%
　　【正确答案】 C
　　【知 识 点】股利增长模型
　　【答案解析】
　　利润留存率=1-3/5=40%，权益净利率=5/20=25%。股利增长率=可持续增长率=利润留存率×权益净利率/（1-利润留存率×权益净利率）=40%×25%/（1-40%×25%）=11.11%。股票的资本成本=3×（1+11.11%）/50+11.11%=17.78%。