31. Bull & Bear投资银行正在与Clark公司管理层一起工作，以帮助公司IPO上市。Clark公司的一些财务信息如下：
长期负债（利率8%） $10,000,000
普通股： 面值（每股$1） 3,000,000
附加实缴资本 24,000,000
留存收益 6,000,000
资产总额 55,000,000
净收入 3,750,000
股利（年度） 1,500,000
如果Clark同行业的上市公司股票按12倍市盈率进行交易，那么Clark的预计每股价值是多少？
a. $9.00.
b. $12.00.
c. $15.00.
d. $24.00.
32. 摩根斯坦利投资银行正在与Kell公司管理层一起工作，以帮助该公司IPO上市。Kell公司年末的主要财务信息如下：
长期负债（利率8%） $10,000,000
普通股： 面值（每股$1） 3,000,000
附加实缴资本 24,000,000
留存收益 6,000,000
资产总额 55,000,000
净收入 3,750,000
股利（年度） 1,500,000
如果与Kell同行业的上市公司按照1.5倍的市值账面价值比率进行交易，那么，Kell的预计每股价值是多少？
a. $13.50.
b. $16.50.
c. $21.50.
d. $27.50.
33. 以下各选项中，哪一项对公司债券利率风险的a1计量？
a. 持续时间（duration）。
b. 到期收益率（yield to maturity）。
c. 债券等级（bond rating）。
d. 到期（maturity）。
34. 在计算长期资金的个别成本时，如果证券发行成本忽略不计，那么适当的留存收益成本等于
a. 普通股成本。
b. 优先股成本。
c. 公司的加权平均资本成本。
d. 0，或者无成本。
35. Hatch香肠公司在可预见的未来将以9%的年均速度增长。通常支付的股利是每股$3.00。新的普通股可以以每股$36发行。使用持续增长模型（constant growth model），留存收益资本成本大约是多少？
a. 9.08%.
b. 17.33%.
c. 18.08%
d. 19.88%.
36. 如果单独考虑，以下选项中，哪些选项会提高公司的资本成本？
I. 公司降低运营杠杆。
II. 公司税率增加。
III. 公司支付*10的未偿债务。
IV. 国库券收益率（Treasury Bond yield）增加。
a. I 和 III
b. II 和 IV
c. III 和 IV
d. I， III 和 IV
37. 4家公司的资本结构如下：
公司Sterling Cooper Warwick Pane
短期负债 10% 10% 15% 10%
长期负债 40% 35% 30% 30%
优先股 30% 30% 30% 30%
普通股权益 20% 25% 25% 30%
哪一家公司的杠杆*6？
a. Sterling.
b. Cooper.
c. Warwick.
d. Pane.
38. Angela公司的资本结构完全由长期负债和普通股权益构成。每个构成部分的资本成本如下：
长期负债 8%普通股权益 15%
Angela以40%的比率支付税金。如果 Angela的加权平均资本成本为10.41%，那么下面哪一项是公司资本结构中的长期负债的比重？
a. 34%.
b. 45%.
c. 55%.
d. 66%.
39. OFC公司的管理层正在回顾公司的财务安排。当前的筹资组合是：普通股$750,000，优先股（面值$50）$200,000 ，债务$300,000。OFC现在为普通股每股支付现金股利$2。而普通股出售价格为$38，股利以每年10%的速率增长。 投资者的债务到期收益率为12%，优先股支付的股利为9%，收益率为11%。发行任何新证券的发行成本为3%。OFC公司有留存收益用来满足权益要求。公司的有效所得税率为40%。基于这些信息，留存收益的资本成本为
a. 9.5%.
b. 14.2%.
c. 15.8%.
d. 16.0%.
40. Stability 公司的一名会计师需要运用以下信息计算公司的加权平均资本成本。
利率应收账款 $35,000,000 -0-
长期负债 10,000,000 8%
普通股 10,000,000 15%
留存收益 5,000,000 18%
Stability公司的加权平均资本成本为多少？
a. 6.88%.
b. 8.00%.
c. 10.25%.
d. 12.80%.
