最重要的一个资产配置的方法是适应世界的现状是危险因素的增加使用多样化。
　　在股票市场，关键风险因素是广泛的股票贝塔。 一个例子资产配置风险因素的一种方法是考虑广泛的股票贝塔而不是在国内和全球或小型和大型股票资产类别。 然后，增量的基础上定义了风险因素的方法，是广泛的净股本测试版，如行业、国家，价值，势头，规模和风险倾斜。
　　债券，相当于广泛的股票贝塔持续时间，定义为对利率的敏感性。 时间风险因素驱动的大部分波动在不同债券资产类别。
　　债券市场投资者还将信贷持续传播，这是投资组合的变化的敏感性的信贷息差水平。 公司债券资产提供了一个简单的投资方式的风险因素。 在风险因素空间中，公司债券资产变成了至少两个关键风险因素:
　　（1）利率或持续时间曝光和
　　（2）信用风险蔓延。
　　这两个风险因素朝着不同的方向在宏观经济冲击，与通常利差收紧利率上升，反之亦然。 因此，信用利差的接触可以作为Treasury-centric债券投资组合的多元化。
　　同样重要的债券投资者风险收益率曲线的斜率。 持续时间措施组合的敏感性并行利率的变化。 但收益率曲线的斜率变化可以被视为一个独立的危险因素与宏观经济有关。 例如，当上行经济增长意外发生时，收益率曲线将趋于陡峭，因为市场力量推动长期的曲线，而中央银行通常控制在收益率曲线短端，通常反应迟缓。
　　私人和非流动性资产类别（即。 另类资产），如私人股本、房地产、对冲基金，经常有大量接触到相同的危险因素驱动股票和债券的波动。 另类资产回报率取决于利率的变化，以及现金流风险投资者的价值，反映在股市估值和信贷息差。 此外，流动性和一些特殊因素发挥作用。
　　按市值计价数据的缺乏往往吸引投资者到误解，这些资产类别代表一种免费的午餐。 他们的相对较高的回报似乎有低风险和重大多元化到其他资产类别在正常时期。 这个误解是因为返回指数对私人持有的资产往往人为地平滑，这是由于缺乏一个真正的按市值计价机制这些资产类别和偏见与传统资产类别向下波动性和相关性。
　　为了解决这个问题，风险模型对私人资产类别应该依赖于公共市场代理，应该调整报告偏差的一系列非流动性指数。 模型，使用返回改变风险因素占的滞后结构指数可以特别有用。总的来说，记住，用于估计风险因素风险的模型对于另类资产不一样精确的解释波动模型用于股票和债券。 通常，另类资产的模型包括大量的特殊风险（non-factor-based风险）。

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