中国工商银行资产托管部（以下简称工行托管部）的QFII客户名单中增加了新加坡大华银行，这是继瑞士信贷、大和证券SMBC株式会社和德国德累斯顿银行后，工行托管部获得托管和清算业务的第4家QFII。

 

　　QFII业务一直是周月秋想要突破的领域之一。尽管在目前的托管市场上，工行托管部已连续多年稳居行业老大地位，市场占有率达到30%以上，2006年托管资产的总规模预计将超过2800亿元，然而QFII业务被外资银行拿走了70%的份额，无疑是“希望每一项业务都[*{9}*]”的周月秋不愿意看到的。

 

　　研究先行

 

　　截至目前，QFII的总额度还不到90亿美元，然而随着审批速度加快，QFII托管业务的蛋糕必然越做越大。更重要的是，只有与外资银行在同一个起跑线上进行QFII业务的竞争，才意味着中国的银行托管业在向国际化靠拢。

 

　　为此，工行托管部经过近一年的差异分析、整改和穿行测试，一次性通过了SAS70国际认证，成为国内首家拥有SAS70认证资格的商业银行。SAS70（“审计标准公告第70号”）是美国会计师协会（AICPA）制定的、针对金融服务机构向客户提供服务的内部控制、安全保障、稽核监督措施的审计标准，通过这一认证等于得到国际金融服务业特别是资产管理和托管行业的广泛认可。“这意味着我们的托管银行符合国际准则，而且流程规则、系统操作、内部风险控制都与国际接轨了。”周月秋说，获此项认证，使得工行托管部在QFII业务的竞争中与外资银行站到了同一个起跑线上。

 

　　获得SAS70认证资格，也是工行托管部一直以来秉承“研究先行”策略的必然结果。事实上，早在1997年，工行就对国外托管行业进行了相应的考察和研究，形成了托管业务架构，1998年工行成为首家获得基金托管资格的商业银行，并迅速成为国内*5的托管人。“这与工行较早地进行托管业务研究密不可分。”周月秋说。

 

　　而周月秋将这一传统提高到了崭新的层面。周月秋出任工行托管部主持工作的副总经理，随即成立了委托资产处，“这个处成立后的一段时间里并没有业务，但我认为托管业务一定会延伸到基金以外的业务领域。”周月秋说。委托资产处成立后就开始研究保险、年金等业务的托管模式。“现在回过头去看非常对，也比较及时，如果没有这些研究准备和布局，我们的其他类型托管业务可能不会有今天的成绩。”周月秋说，工行托管部托管的基金以外产品规模达到900亿元，超过其整体托管规模的1/3，其中保险资金和年金托管规模分别达到300亿元以上。

 

　　正是有了在研究基础上对业务的理解和把握，工行托管部的业务迅速扩张，2002年后托管金额几乎每年翻一番，市场份额也由2001年的25%左右提高到30%以上，一直保持行业*9的位置。

 

　　更重要的是，由于提前对新业务进行研究，工行还成为了托管行业诸多标准的[*{c}*]者。“我们参与了资产定价、权证估值与核算、开放式回购、财政部基金投资准则等业务的托管标准制定。”周月秋说，“谁制定标准，谁就是行业主导者。”事实上，在前期业务标准的研究和制定过程中，工行托管部与参与的基金有了大量接触，这无疑对开展托管业务大有裨益。比如，开放式基金推向市场后，工行托管部获得了首批开放式基金的托管业务，至今，其开放式基金的托管规模一直保持行业[*{9}*]的地位。

 

　　希望每一项业务都[*{9}*]

 

　　目前，工行托管部的市场占有率达到1/3，“我希望我们的市场占有率始终能够保持在30%以上的水平。”周月秋说，目前工行托管部的盈利也是[*{9}*]的，2005年托管费收入超过2.6亿元，而且在国际财经媒体《环球托管》和《财资》杂志进行的2005年度金融机构评选中，均获得“中国a1托管银行”称号，2004年也被《亚洲货币》和《环球托管》评选为“中国a1托管银行”。

 

　　在具体业务上，追求完美的周月秋“希望每一项业务都处于行业[*{9}*]地位”。工行托管部迄今创立了国内托管业务创新的诸多*9：是*9只封闭式基金、*9只债券型基金、*9只保本型基金、*9只货币市场基金、*9只LOF（上市型开放式基金）和ETF（交易所交易基金）的托管人，也是*9只复制基金的托管人。“大多数创新的基金都是工行*9个推出来的。”周月秋说。

 

　　“但我们在QFII业务上没有做到*9。”对此，周月秋有些许遗憾。中资托管机构在QFII业务的竞争中目前还没有形成优势，一方面是由于国内外交易规则的区别，对中资银行有一定压力；另一方面是中国市场的透明度离海外投资人的需求还有一定距离。目前，SAS70认证使得工行的托管流程已趋于国际化，透明度也大为增加，第二个问题对工行已不成为障碍。但与QFII机构的谈判仍然涉及诸多细节，文化上的差异、业务理解上的不同，甚至语言表达的方式都会对谈判过程造成影响。“我们的理解是，如果业务谈不成，必然会有遗憾，但不后悔，保持正常心态，再去谈下一个业务。”周月秋说。

 

　　长期而言，中资托管机构的优势将逐渐显现。周月秋认为，中国的银行有两方面的天然优势，“一是清算体系；二是对国内法律环境及税收政策、本土金融监管机构和金融机构的熟悉。”

 

　　关注未来

 

　　尽管工行托管业务在国内一直保持领头地位，但周月秋并不满足，他更多地将目光放到托管业未来的发展趋势和方向上。与国外同行的巨大差距，也让周月秋充满了使命感，不断地思考和发掘工行托管业务新的利润增长点。工行托管在全球的排名目前是43位，但与全球*5托管银行（如道富银行、纽约银行等）高达10万亿美元的托管规模相比，工行2006年预期的2800亿元人民币托管规模在周月秋看来实在是微乎其微。

 

　　周月秋说，目前工行的托管业务在全行中间业务中只占2%，但成长性好，发展速度很快。而在工行的发展规划里，更是将其定位为“战略业务”。“我的一个目标是，在10年之内，将托管业务在全行中间业务中的占比提高到10%，托管规模达到1万亿元。”他说。

 

　　凭借广泛而深入的研究，周月秋对托管业务有着自己深刻的理解，他认为中国托管银行也必然步国外同行后尘，走大力发展增值服务的路子。“在短期内最有发展前景的托管增值业务是证券借贷和绩效评估。”而且从2005年开始，他亲自牵头的课题组就已开始研究证券借贷托管的流程和技术处理等操作问题。“尽管时下政策规定还只是针对证券公司为投资者提供融资融券业务，但是国外托管银行非常大的一块业务就是证券借贷，中国的商业银行介入此项业务是大势所趋。”周月秋说，从发达国家的情况看，证券借贷是托管人利用其信息、网络和技术所创造的典型的“多赢”服务，而且因其低成本、高收益的特点，成为托管银行增值服务的“重头戏”之一。

 

　　而在绩效评估方面，工行托管部已经完成了相应的业务研究和系统开发工作，“我们已开始了一些试探性的工作，并取得了一些进展。”周月秋说，绩效评估和风险控制服务，是托管人为客户的投资组合提供业绩、风险衡量和绩效归因分析服务，以有效监督客户运作的各种风险，反映组合运作的业绩及管理人的水平，有效保障受托资产安全。“而且对全球托管行来讲，证券借贷和绩效评估服务是其托管增值服务中非常重要的组成部分，而托管增值服务收入又占所有托管服务收入约2/3。”

 

　　走出国门，成为全球托管银行，也是周月秋的一个梦想。“QDII是托管行进入全球市场非常好的机遇。”周月秋说，工行已进行了相应的准备，在业务流程、系统构建、机构合作等方面也作了相应安排，比如，在系统方面，工行正按照适应境内外不同会计准则、时差和市场要求进行深度开发；在机构合作方面，工行与管理人、境外次托管人已进行了多次深入交流。“如果不出意外，我们今年推出合适的产品完全可能。”

 

　　在向全球托管行演进的过程中，周月秋也坦承面临很多困难，比如说尽管工行目前在全球各主要国际金融中心设有分支机构和控股银行，但由于托管业务的专业技术要求很高，能够完成托管业务的分行目前还不够多。

 

　　“我们现在要苦练内功。我们以后*5的竞争者是外资银行，工行要与托管业务已经成熟的外资托管银行竞争，力量还是很单薄。但凭借我们前瞻性的研究和有战斗力的托管部团队，我们有信心直面竞争，”周月秋说。

 

　　文章来源：新财富