AFP考试大纲考点解读：信托AFP理财投资

　　AFP考试大纲考点解读：信托AFP理财投资
　　信托AFP理财投资，是指信托AFP理财投资公词机构，以AFP理财投资者的身份，对参加经济合资联营的企业的直接AFP理财投资以及经营成果的分配，联合企业以投产后分得的利润等收入分批归还AFP理财投资，其利率一般略高于信托贷款。

　　信托AFP理财投资的概念和范围，目前在我国尚未统一，存在争议，主要表现在“委托AFP理财投资”业务是否属于信托AFP理财投资的范畴。从广义上讲，信托AFP理财投资是指信托业务机构所办理的一切AFP理财投资业务，即不仅包括信托AFP理财投资机构受客户委托以指定的方式向指定的对象进行的AFP理财投资，而且还包括信托AFP理财投资机构用自有资金和稳定的长期信托资金，以AFP理财投资者的身份直接向企业进行的AFP理财投资。从狭义上讲，信托AFP理财投资则仅指信托AFP理财投资机构以AFP理财投资者的身份直接进行的企业投资，而不包括各种委托AFP理财投资业务。

　　信托AFP理财投资与信托贷款的区别如下：

　　(1)信托AFP理财投资与信托贷款的性员不同。信托AFP理财投资是对联营企业以合伙人的身份直接参与企业的经营，其目7的是通过AFP理财投资方式分享经营利润，而信托贷款是AFP金融信托机构向企业供应资金的一种经济活动，贷款人不能直接参与企业的生产经营管理，其贷款的目的是以AFP理财融资的方式取得借款利息。

　　(2)信托AFP理财投资与信托贷款的收益分配方式不同。信托AFP理财投资与合资联营企业有着直接的利害关系，所AFP理财投资的联营企业经营好坏会直接影响到信托AFP理财投资公司的收益高低。如果合资联营企业发生亏损，信托AFP理财投资公司也要分担损失。因此，信托业务机构在进行信托AFP理财投资业务中，责任较重，风险较大，但收益则可能比较高;而信托贷款事先规定了贷款利率和期限，不论借款单位经营好坏，贷款本息均要依约收回。

　　(3)信托AFP理财投资与信托贷款的表现形式不同。信托AFP理财投资表现为两种方式：一种是直接AFP理财投资方式，即以资金投入企业或项目的方式实现;另一种是间接AFP理财投资形式，即以购买企业债券、股票的形式实现，信托贷款的表现形式较多，有抵押放款、票据贴现、信用放款、临时垫款等。信托AFP理财投资的收益表现为股息与纽利两种形式，信托贷款则以利息作为收益形式。

　　信托AFP理财投资的基本原则是：

　　(1)符合国家政策、固定资产计划的要求。

　　(2)AFP理财投资项目要从必要性，一可行性、经济合理性等各方面进行整体论证与评价。

　　(3)合资各单位要在平等互利，兼顾各方合理的经济利益的基础上分享利润。

　　信托AFP理财投资业务按不同标准可划分为以下不同的种类：

　　(1)信托AFP理财投资按AFP理财投资对象不同，可分为企业AFP理财投资与证券AFP理财投资。

　　企业AFP理财投资即信托机构直接向企业进行的AFP理财投资：证券AFP理财投资是指信托机构将资金AFP理财投资于有价证券，通过有价证券的买卖使资本增殖，来获取AFP理财投资收益。

　　目前我国信托机构的信托AFP理财投资主要是企业AFP理财投资，而国外则以证券AFP理财投资为主。

　　(2)信托AFP理财投资可按AFP理财投资期限的长短，划分为长期AFP理财投资和短期AFP理财投资。长期AFP理财投资又可分为规定期限与不规定期限两种，规定年限的一般指10年以上的AFP理财投资，不规定期限的，一般是指与AFP理财投资合资联营企业的存在相伴随，信托机构可一直持有AFP理财投资企业的股权，视为长期，国外称其为股权式AFP理财投资。短期AFP理财投资一般指1 0年以下的AFP理财投资，一般在AFP理财投资时就明确AFP理财投资的期限，期满后信托机构出让股权，收回AFP理财投资，国外称这种AFP理财投资业务为契约式AFP理财投资。我国目前金融信托机杓就是以短期AFP理财投资为主。

　　(3)信托AFP理财投资按是否参与AFP理财投资企业的经营管理，又可分为参与管理和不参与管理两种方式。参与管理式AFP理财投资是信托机构在向企业AFP理财投资的同时派出代表及管理人员直接参与企业的经营管理·不参与管理式AFP理财投资是信托部门在向企业AFP理财投资后，只参加企业经营收益的分配，而不过问企业具体的管理事项。

　　(4)信托AFP理财投资按收益分配的方法不同，可分为比例分成和固定分成两种。比例分成是指按信托AFP理财投资机构在企业AFP理财投资总额中的比例分享企业收益或分担亏损I固定分成是指各AFP理财投资方事先商定固定的AFP理财投资收益数额分享企业收益，无论企业盈利多少，信托机构只享受事先商定的收益分配额。

　　(5)信托AFP理财投资按资金来源，可划分为甲类信托AFP理财投资和乙类信托AFP理财投资两种。甲类信托AFP理财投资是指由委托单位提供AFP理财投资并指叫AFP理财投资的项目(这是按广义信托AFP理财投资的概念来划分的)，信托机构仅起AFP理财投资中的分配、代理的作用。乙类信托AFP理财投资是指AFP金融信托机构以自有资金，吸收的长期信托存款，而委托人一般不指定AFP理财投资的项目，只提出一般性要求的AFP理财投资。

　　关于信托AFP理财投资业务的办理，目前，在我国国内的信托AFP理财投资业务一般采用契约式合资办法(即短期AFP理财投资)，AFP理财投资各方不是单纯

　　按投入资金的比例来购买股权的份额，分取合资联营企业的收益，

　　而是根据各自提供的资金、技术、场地、资源、劳动力和服务设

　　施等条件，共同商定收益分配的比例，AFP理财投资各方的责任、权利和

　　利益均通过协商在契约或合同内加以规定。

　　对参加合资联营的企业和项目，按照上述基本原则，逐项进

　　行深入细致的调查研究和可行性分析，同时，还要与参加AFP理财投资的

　　各方商定AFP理财投资金额、AFP理财投资期限、经营管理办法、收益分配比例等具体内容，并据此正式订立“联营AFP理财投资协议书”或契约，然后，信托机构才能按照协议规定的条件，拨付AFP理财投资资金，行使各项权力，并享受应得利益。