第二节 期货的套期保值与套利
　　一、期货的套期保值
　　(一)套期保值基本概念与原理
　　1、同品种的期货价格走势与现货价格走势一致;
　　2、随着期货合约到期日的临近，现货与期货价趋向一致;
　　(二)套期保值方向
　　1、买进套期保值
　　2、卖出套期保值
　　(三)基差对套期保值效果的影响
　　基差—某一指定地点的同一种商品现货价格在同一时刻与期货合约价格的差额。
　　现货保值的盈亏取决于基差的变动。如果基差不变，则套期保值目标实现。
　　(四)股指期货套期保值交易
　　1、套期保值时机
　　2、规避工具的选择
　　3、期货合约数量的确定
　　(五)套期保值的原则
　　反向、同品、等值、同时
　　二、套利原则
　　(一)套利基本原理
　　所谓套利，就是指在买入或卖出一种资产的同时，卖出或买入另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。
　　套利的经济学原理是“一价定律”
　　(二)套利交易对期货市场的作用
　　1、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平;
　　2、有利于提高市场的流动性;
　　3、抑制过度投机
　　(三)套利的风险
　　1、政策风险
　　2、市场风险
　　3、操作风险
　　4、资金风险
　　(四)股指期货套利的基本原理与方式
　　1、期现套利
　　2、市场内价差套利
　　3、市场间价差套利
　　4、跨品种价差套利
　　(五)套期保值与套现保值的区别
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