1. 列举杜邦分析法的两点优点

首先，杜邦分析法将权益回报率分解成权益乘数、销售利润率和资产周转率。这样就让投资者从3个维度来分析企业给股东带来的回报，即财务杠杆（风险）、销售的盈利能力和资产使用的效率。企业提升其中任何一个指标都能提升投资者会计回报

其次，杜邦分析法将资产投资回报率分解成销售利润率和资产周转率。这样就能让管理层从2个维度来分析企业使用资产所创造的盈利能力，即销售的盈利能力和资产使用效率。此外，管理层还可以通过继续深入分析销售盈利能力（销售额、销货成本和期间费用）和资产使用效率（流动资产和非流动资产）来提升企业的盈利能力

2. 根据杜邦分析法，分别计算两公司的股权收益率。

注：如果有优先股，须从分子上扣除优先股的股息，从分母上扣除优先股的权益

3. 如何利用杠杆作用影响公司的财务风险？

杠杆是指企业使用固定成本来增加企业的收益。一般而言，企业一定会有经营杠杆，因为企业一般都会有固定的经营成本。但是当企业以固定成本的方式融资话，那该企业就会出现财务杠杆。

当企业业绩平稳时，经营杠杆和财务杠杆会撬动企业的收益。但是当企业业绩出现大幅波动时，企业的经营风险和财务风险就会上升。特别是当企业业绩下滑时，经营杠杆会放大企业的亏损，与此同时，财务杠杆会进一步放大企业的亏损

4. 为什么一些公司可以采取高杠杆政策，而有的公司则面临较大的风险？

当企业业绩相对比较平稳或业绩趋于上升时，采用较高的杠杆会放大企业的收益，即正向的杠杆效用。但是当企业业绩波动幅度较大或业绩下滑时，较高的经营和财务杠杆会使得企业的总杠杆上升，让企业面临较大的风险，与此同时还会放大企业的亏损

5. 为什么销售利润率或资产周转率不同的两个公司可能会有接近的股权收益率。

首先，由于资产回报率是销售利润率和资产周转率的乘积，所以两者是倒数关系。因此，若A公司盈利能力较高但资产使用效率较低，如大型设备制造业，B公司盈利能力较低但资产使用效率较高，如快速消费品行业，两者的资产回报率是接近的。

其次，权益收益率是权益乘数和资产回报率的乘积，那么当权益乘数不变时，只有维持相同的资产回报率即可保证大体接近的权益回报率。

所以虽然不同企业的销售利润率和资产周转率会不一样，但是只要两者所产生的资产回报率接近，且在权益乘数大体不变的情况下，企业的权益收益率是可以相近的

6. 列举财务比率分析的两点缺点

单个比率是无法提供关于整个企业所有的相关信息，因此，我们必须计算一组财务比率来对企业进行适当的评估。合理选择比率取决于该企业所属行业特征

即使采用多项比率来衡量和预测一家公司的业绩，如果不与行业平均值和竞争对手比较，我们也无法得出有用的结论

财务比率是计算的结果。如果没有仔细的解释和其他额外的非财务信息，这比率本身是无法揭示企业所面临的实际问题。而且，即使可以通过这些比来识别企业的潜在问题，财务比率也无法提供有效的解决方案。因此，财务比率分析的目的在于为进一步调研和寻找解决方案提供基础

如果将收益的持续性作为首要考虑的话，那么收益管理就不可避免了。因此，

粉饰太平就成为了比率分析的另一项挑战。对于经验不足的分析师而言，美化过的财务比率一定会对其在评估业绩时产生误导

公认会计准则允许企业采用不同的会计方法，因此，就会产生不同的财务结果。在比较不同的企业时，必须考虑到会计方法上的差异。因为我们会在财报告中使用预计值，所以不同企业间的比较需要进行必须的调整