Manny公司是一家分散化的公司,有多个制造基地。Manny的洛杉矶工厂为一家主要零售连锁供应小工具,时间超过20年。不幸的是,由于市场对小工具的需求量锐减,因此Manny决定终止小工具的生产。管理层正在考虑洛杉矶的工厂不再做小工具的话,那么还可以做什么。Manny的管理层必须考虑三个选项: 1. Nomar公司要在2011年1月1日购买洛杉矶的工厂,报价是$2,500,000。 2. Martinez公司要从2011年1月1日开始租洛杉矶工厂6年。每年的租金是$300,000,外加洛杉矶工厂生产所有产品的毛销售的15% 。在租赁期,毛销售和它们的概率如下所示:
毛销售 概率
1500000 0.10
3000000 0.15
4500000 0.20
6000000 0.25
7500000 0.20
9000000 0.10 3. Manny的管理层正在考虑生产一种新的、技术领先的小工具。洛杉矶的工厂可以用来每月生产10,000个产品,2011, 2012, 2013和2014的年度现金流出$3,000,000。营销副总裁Katelyn Joan建议销售价格是每个$30,并且他相信新工具将在2012, 2013, 2014和2015年稳定的销售。Manny的管理层正在看财务数据,发现洛杉矶工厂的销售收入是$6,500,000,工厂的资本资产用直线法折旧。如果工厂不出售,未来6年每年的折旧费用是$1,200,000。工厂和设备在2016年12月31日的市场价值估计是$1,600,000。Manny公司的资本投资决策所要求的税后回报率为14%。公司的所得税率是营业收益的40%和资本利得的20%。 第二个选项的预期税后现金流的现值是多少? A、$5,168,394 B、$5,186,394 C、$4,456,794 D、$12,965,985
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