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| 甲公司目前的资本结构（账面价值）为： 长期债券 680万元 普通股 800万元（100万股） 留存收益 320万元 目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，有以下资料： （1）本年派发现金股利每股0.6元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率（每股股利/每股收益）保持25%不变； （2）需要的融资额中，有一部分通过留存收益解决；其余的资金通过增发长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为112.5元，票面利率为6%，分期付息，到期还本；（为简化考虑，不考虑筹资费用和溢价摊销，并假设目前的长期债券资本成本与增发的长期债券的资本成本相同） （3）目前无风险利率为4%，股票价值指数平均收益率为10%，甲公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为12%，市场组合收益率的标准差为20%。 （4）公司适用的所得税税率为25%。 要求： （1）计算长期债券的税后资金成本； （2）计算明年的净利润； （3）计算明年的股利； （4）计算明年留存收益账面余额； （5）计算长期债券筹资额以及明年的资本结构中各种资金的权数； （6）确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资金成本； （7）按照账面价值权数计算加权平均资金成本。 |