近年来，中国经济面临下行压力，经济增速不断下降引发市场焦虑。经济增长急需寻找新的动力，在政府的重视与鼓励下，“新金融”的崛起被寄予厚望。

 

    近日，在“2015全球新金融与创业孵化高峰论坛”上，国家信息中心首席经济学家兼经济预测部主任范剑平表示，中国未来经济增长的新动力要看新金融，从今年上半年的数据来看，新崛起的金融力量贡献突出。一季度金融业增加值增量对GDP增量的贡献已接近30%。他认为，未来廉价农民工会越来越少，科技和新金融才是*5的生产力。

 

    中国人口质量红利有待开发

 

    从我们国家最近几年的经济表现来看，经济一直在减速，其实任何一个国家在整个现代化过程中，它不可能永远保持高速增长，一般来讲有一个阶段划分，把整个现代化过程可以分成上半场和下半场。

 

    2010年，当我们GDP超过5千美元以后，国际规律两个因素开始发生变化，中国的经济总量现在已经是世界第二大经济体，我们2014年虽然经济增长速度7.3%，是24年来的最低速度，但是2014年中国的GDP总量高达63.6万亿人民币，折合美元甚至超过10万亿美元，2014年这么大的总量的7.3%，增量部分有8665亿美元，这8665亿美元如果单独算一个国家，2014年可以全球排名第17位。对于中国来讲，未来我们的总量还会越来越大。随着总量的增大，再往上增一个百分点的难度比过去要大得多。所以总量增大以后，经济增长速度日渐减速，这是一个自然现象。这是中国经济减速的*9个原因。

 

    第二个原因，就是我们的劳动力、土地和资本，这三大要素成本开始明显上升。

 

    对于我们劳动力成本的上升，现在也有很多人感觉到很困惑，就是对于未来工资老这么涨怎么办。其实也不用这么焦虑，因为有两个有利因素，中国现在虽然是一个发展中国家，但中国现在有两个指标已经率先进入了发达国家的先进水平。一个就是我们的人均期望寿命，现在在发达国家中也是先进水平，70多岁。还有一个就是中国的受教育年限，我们九年义务制教育普及很好，高中到了86%，大学生劳务供需率已经到了36%，中国20岁到24岁的年轻人中，能够上大学人的比例目前超过法国，超过瑞士，超过挪威，我们这个指标在发达国家中也是名列前茅的。所以对中国来讲，未来我们人口的数量红利慢慢减弱，廉价农民工数量会越来越少，但中国人口质量红利状况还有待于开发。

 

    我国经济增长的新旧动力正处于转换时期

 

    中国有一个华为集团，他们现在一年招工1万多，而且主要是学计算机，学通讯行业的大学生，这些大学生进入华为被培养五年之后，如果不被淘汰，技术水平很高，华为公司可以说是中国制造业行业工资*6的企业，但是这些工程师的工资与欧美同技术水平工程师工资相比只有人家的六分之一，所以对于中国来讲，我们未来廉价农民工是越来越少了，但是中国拥有人力低成本优势的工程师还有的是，这需要我们也产业升级，尤其是现在这些经过高等教育学习的年轻人，他们不仅可以进入已经成型的高端企业去工作，他们还可以来通过创业，在政府的支持下，尤其是中国将近14亿人口的巨大市场，可以为他们将来的创新活动提供更多的市场工作机会，他们有这么一个大的市场，在国外一个新产品要卖个100万很难很难，在中国14亿的市场，只要产品有消费力，很快就可以达到一定的规模，这就为他创业成功提供了一个很好的市场。

 

    所以我国如果将来能够把人力资源与智力保护能够充分利用起来，工资上涨虽然快，但它是建立在劳动生产力提高的基础上，建立在技术进步的基础上，这是可持续的。

 

    中国目前传统产业正在调整之中，而新兴产业正在培育之中，经济增长的新旧动力目前正在转换的关键时期，有一点青黄不接，所以经济减速应该说这几年比较明显。从2010年10.6%到现在已经逐步减到6.9%，未来我们的经济有没有希望？很快就可以慢慢地有一个新的平衡了。应该说，最近我们看到了希望，尤其是昨天的“双降”，降低利率，降低准备金率，国家在财政政策方面今年也是非常积极。国家通过总量的扩张和结构性的宽松政策，正在帮助传统企业取得到达底部的政策环境。

 

    由于我们这次经济减速，我们也要承认房地产及其相关产业是这次中国经济下行*5的压力，对于中国经济来讲，我觉得经济见底看房地产，而经济回升要看新经济。

 

    从这一次的结构调整来看，现在可能会让很多人看不懂，如果你到唐山去看钢铁企业，你会感觉到非常悲观。但是你跑到机器人、无人机，跑到很多搞信息化企业去看，你会感到我们国家欣欣向荣，尤其是到梦想小镇来，你会感觉到这样的年轻人并没有因为自己是“富二代”而背上包袱，反而转型成为“创二代”，把过去积累的财富投入到下一轮创新之中去，这就是整个中国新旧交替过程中的一个新的现象。

 

    金融新趋势

 

    从银行融资转到资本市场融资

 

    由于我们传统产业过去比重过大，新经济比重过小，目前尽管新经济这块成长不错，但它还是难以掩盖整个经济的下滑。现在传统经济即将见底，而新经济这块，除了本身受科学技术规律、生产性规律影响，我们国家金融转型也为新经济、培育中国经济增长新动力正在助一臂之力。

 

    中国的传统金融*5的特点银行贷款为主，银行贷款又是以抵押贷款为主，在大工业化时代，企业有资产可以抵押给银行，所以那个时候政策放松了以后，资金流向实体经济没有问题。但现在制造业传统产业这一块产业已经过剩了，有资产抵押和重资产的工业企业不需要资金。有没有要资金的？有！我们的文化创意产业企业，我们很多互联网+的企业非常需要资金，但是这些企业*5的特点是轻资产，它们*5的资产是人才，如果人才跑了企业就剩下几台电脑、几个服务器，这些东西抵押给银行不值钱。银行如果还是坚持要抵押贷款为主，那资金就会出现所谓的配置问题。这时候，整个中国经济发展方式的转型由要素驱动向创新驱动的转型，必然金融要有一个配套的转型，这就是要从原来银行融资为主的间接融资模式转到以资本市场为主的直接融资模式。

 

    资本市场的发展是多层次的，很多人一说资本市场发展，以为就是到二级市场当散户，结果这次股灾以后给我们很多人一个教训，坦率来讲，中国证券市场、股票市场其实已经是在制度设计上和发达国家非常结合，中国市场现在其实已经不是散户了，不要再到二级市场去当散户了，因为这次股灾以后有很多人亏了钱，也在总结经验教训，但是总结的经验教训很多人不对路子。

 

    我听的最多就是两句话：一句话说只要把本钱拿回来，这辈子再也不炒股，还有一句话是说差一点就逃出来了，这些都是不正确的。我经常问他们：你买了股票以后，你关注什么样的信息来作为你的判断？你是不是就是看你这几只股票的涨跌，看一看上证指数、创业板指数？他说除了这个还看什么？我说你看不看股指期货？他们说什么叫股指期货？股指期货在哪里看？我说你为什么会赔钱，赔就赔在信息不对称，人家可以既有现货的信号，也有期货的信号，你只有一半的信号，那你最后赔钱是必然的，一定是输在信息不对称上。而且你即使看了股指期货又能怎么样呢？你还能去做吗？50万起码的开户门槛，而且做期货可不是像现在业余时间，上个班，上个厕所就买个股票或者卖个股票。做期货是专心致志，是没有时间上厕所的，所以你根本做不了。你相当于只有一把枪，人家有两把枪，你怎么打得过人家？这个时候还是老老实实把你的资金交给专业机构去打理。所以中国要经过一个专业机构、专业理财的大时代。

 

    那么专业机构投向未来的资本市场，应该说是多层次的，尤其是我们最最需要对创新企业重新的孵化，包括天使资金，接下来的A轮、B轮、C轮，这个过程中就是专业团队，他们有独到的眼光，他们会选择值得投资的对象，尽管在这个过程中也有很高的失败率，但是我相信经过专业团队的支持。通过这些新金融的方式，一定能够培育出中国下一批阿里巴巴，中国未来的平台，未来的三星，未来的腾讯，这些希望就在年轻人身上。

 

    范剑平

 

    国家信息中心首席经济学家兼经济预测部主任

 

    长期在国家发改委系统从事宏观经济政策研究，参与许多国家级重要课题和近几次“五年计划”专题研究，对宏观经济政策、中国中长期发展战略等方面的研究成果在理论界和政府决策部门有重要影响，多次荣获国家发改委科技进步奖。