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中证指数有限公司日前在上海举办了主题为“债券估值创新与风险管理”的第三届债券专题研讨会。来自中国证监会、行业协会、沪深证券交易所以及基金公司、证券公司、保险公司和托管银行等机构的100余位专业人士参加了会议。
债券交易不活跃属于国际通例，因此需要采用估值技术确定债券公允价值。钟蓉萨强调，估值能力代表着基金公司的核心竞争力之一。证监会证券基金机构监管部副主任徐浩认为，规范基金估值是基金行业监管体系的重要环节。针对市场变化以及基金投资运作的实际需求，希望积极推动交易所债券估值标准的进一步合理和完善。上海证券交易所副总经理刘绍统表示，上交所相关部门已经在自律监管和相关业务中采用了中证指数公司的债券估值作为市场参考。证监会公司债券监管部主任霍达在发言中，针对与债券估值密切相关的债券评级行业，提出严格监管、有效建立行业治理机制的监管思路。
中证指数公司总经理马志刚表示，过去一年来，中证指数公司对债券估值业务进行了新的探索。实时国债收益率曲线和估值工作已基本完成测试，有望于近期正式上线；资信评级部门的成立，将对中证信用债估值形成有力支持。此外，中证债券估值在上交所的“国债预发行交易”以及“券商报价式回购”等业务中获得应用，为交易所债券市场的发展与创新贡献了力量。
会上，中证指数公司就债券估值的发展与创新、债券实时估值的理论与方法作了专题报告，介绍了中证债券估值业务的现状与*7进展，探讨了引入债券实时估值的意义。来自上交所、证券公司、托管银行、研究机构的专家分别就交易所债市发展与风险管理、债券估值在资管行业中的特点与问题、估值在报价式回购中的应用以及估值与信用风险防范等主题进行了专题演讲，并围绕健全反映市场供求关系的国债收益率曲线、交易所市场债券估值方法完善，以及市场机构对债券估值服务的期望等问题进行了广泛讨论。
钟蓉萨：
近日，中证指数公司在上海举办第三届债券估值创新与风险管理研讨会，钟蓉萨出席并致辞。她强调，未来基金管理人的核心竞争力之一就是估值能力，因此协会及下辖估值核算小组将继续鼓励估值方法和应用的探讨，培养基金管理人的估值责任意识，建立估值判断体系，提高评估、选择第三方估值机构的能力。
钟蓉萨指出，十八届三中全会报告中要求“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”，令全市场感到振奋。近年来我国债市取得巨大发展，但和发达国家相比，无论是在市场规模、还是估值、评级等基础设施建设方面都还有很多工作要做。协会始终秉持开放的态度，着力培育基金管理人的专业化、服务机构的多元化，希望从多角度不断优化行业的生态环境。
钟蓉萨进一步指出，去年协会估值核算小组已经组织行业和学术领域专家，对中证债券估值进行了全面评估，评估组认为，中证估值在科学性、公允性、稳健性、一致性等方面均已经达到应用标准。协会目前正在研究将中证估值纳入基金行业《固定收益品种的估值处理标准》，旨在丰富行业第三方估值机构的选择，由市场去检验第三方估值机构的估值质量和方法。
据了解，行业估值核算小组早在2007年在证券业协会下设立，定位于固定收益类资产估值标准的研究和制订，成员主要来自基金管理公司、托管银行、会计师事务所等机构。继基金业协会成立后，估值小组划归基金业协会下设托管与运营专业委员会管理，去年8月小组架构进一步扩充，增设了权益类资产的估值成员。工作内容方面，估值小组除了解释、修订当前估值指引，还根据市场动向，及时制定了基金参与黄金ETF、国债期货、国债预发行等新业务的估值标准。
文章来源：中国证券网·上海证券报
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