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1、A公司生产甲产品使用的设备是5年前购买的，原始价格15000元，税法规定使用年限为10年，预计尚可使用6年，税法规定的残值率为10%，预计报废时，可以取得残值收入500元。由于设备陈旧，每年税后营运成本较高，预计为销售额的10%。此设备现在市场价格为8000元。
A公司计划购入一台新设备代替此旧设备，新设备现行价格为18000元，税法规定使用年限为10年，预计使用10年，税法规定的残值率为10%，预计报废时可以取得残值收入1500元。使用该新设备，预计每年的税后营运成本维持在10000元。
已知该公司所得税税率为25%，公司项目投资的机会成本为10%。公司今年甲产品销售额为150000元，以后每年增长5%。
要求：通过计算判断公司应该选择继续使用旧设备还是更换新设备。
【正确答案】旧设备每年折旧＝15000×（1－10%）／10＝1350（元）
旧设备目前账面价值＝15000－1350×5＝8250（元）
旧设备变现损失抵税＝（8250－8000）×25%＝62.5（元）
1至5年每年折旧抵税＝1350×25%＝337.5（元）
旧设备第6年末税后残值净流入＝500＋（15000×10%－500）×25%＝750（元）
继续使用旧设备投资额＝8000＋62.5＝8062.5（元）
继续使用旧设备各年的税后营运成本分别为：
150000×（1＋5%）×10%＝15750（元）
150000×（1＋5%）2×10%＝16537.5（元）
150000×（1＋5%）3×10%＝17364.38（元）
150000×（1＋5%）4×10%＝18232.59（元）
150000×（1＋5%）5×10%＝19144.22（元）
150000×（1＋5%）6×10%＝20101.43（元）
继续使用旧设备现金净流出总现值＝8062.5＋[15750×（P／F，10%，1）＋16537.5×（P／F，10%，2）＋17364.38×（P／F，10%，3）＋18232.59×（P／F，10%，4）＋19144.22×（P／F，10%，5）＋20101.43×（P／F，10%，6）]－337.5×（P／A，10%，5）－750×（P／F，10%，6）
＝8062.5＋（15750×0.9091＋16537.5×0.8264＋17364.38×0.7513＋18232.59×0.6830＋19144.22×0.6209＋20101.43×0.5645）－337.5×3.7908－750×0.5645＝83077.27（元）
继续使用旧设备年金成本＝83077.27／（P／A，10%，6）＝83077.27／4.3553＝19074.98（元）
新设备投资额＝18000元
使用新设备每年折旧抵税＝18000×（1－10%）／10×25%＝405（元）
使用新设备每年税后营运成本＝10000元
使用新设备10年后税后残值收入＝1500＋（18000×10%－1500）×25%＝1575（元）
使用新设备现金流出总现值
＝18000－405×（P／A，10%，10）＋10000×（P／A，10%，10）－1575×（P／F，10%，10）
使用新设备年金成本＝[18000－405×（P／A，10%，10）＋10000×（P／A，10%，10）－1575×（P／F，10%，10）]／（P／A，10%，10）＝[18000－1575×（P／F，10%，10）]／（P／A，10%，10）－405＋10000＝（18000－1575×0.3855）／6.1446－405＋10000＝12425.59（元）
由于使用新设备的年金成本低于继续使用旧设备的年金成本，因此，需要更换新设备。
【答案解析】
【该题针对“互斥投资方案的决策”知识点进行考核】
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