隔夜欧美股市大涨,但是并没有激发A股的做多热情,昨日早盘指数小幅冲高,金融、水泥等权重表现活跃,但是市场整体成交量萎缩严重,指数在上方多条均线压制下午盘震荡回落。盘面上,通用航空板块涨幅居前,铁路基建概念表现活跃;文化传媒、医药等板块跌幅居前。10月22日南方日报消息称,今年11月中旬将举行的第十届中国航展确定参展的各类飞机将超过130架,歼-31也将亮相珠海并进行示范飞行,成发科技、洪都航空等2只个股涨幅超4%。截止收盘沪深两市有16家个股涨停,1家个股跌停,涨幅超过5%的个股有51家,市场活跃度较弱,市场赚钱效应大打折扣。

 

　　从技术面来看,沪指昨日上探20日均线后受压回落,收盘翻绿并跌破30日均线,收出一根带长上影线的小阴线。5日和10日均线形成反压,指数继续延续震荡下行的走势,日线图上的MACD绿色柱状线继续伸长,KDJ和RSI指标继续向下运行进入50以下区域。创业板指数同时跌破30日均线。根据银河策略宝数据显示,昨日资金净流出213.84亿,其中,沪市资金净流出99.13亿,深市资金净流出114.71亿。主力净流出73.48亿,非主力净流出140.36亿。

 

　　三季度GDP同比7.3%,较二季度经济同比放缓0.2%,一方面因去年同期基数高,另一方面因房地产下行拖累固定资产投资导致经济内生下行压力大,尽管政府此前采取了定向宽松和放松房地产抵押贷款限制等政策,不过在地产市场疲软的情况下,第三季度经济增速进一步放缓。未来政策放松大方向不变,货币政策放松空间较大,包括继续降低银行间市场利率,向银行间市场继续注入流动性等。随着经济政策转向稳增长,预计四季度经济增长略好于三季度。

 

　　十八届四中全会将要闭幕,支持本轮行情的重要利好因素面临兑现;此外,有关沪港通等相关政策也不断出台,周末证监会发布券商参与沪港通业务试点的通知,可以预见相关业务不久也将落地,我们认为政策兑现和落地的过程可能也是前期主题投资收益兑现的过程。退市制度的推出不利于重组概念股,小市值股票也有调整风险。节后公募基金仓位有小幅主动减仓行为,市场结构性投资机会仍然集中在政策发力和事件驱动等局部领域。本周12只新股从周三到周五集中发行,由于资金相互不能循环套用,估计会吸引6000-8000亿元申购资金,短线资金面临分流压力,央行周二开展200亿元14天正回购对市场心理有负面影响。

 

　　近期盘中权重股维稳行情虽不断上演,但受经济下行压力加大、获利回吐压力及新股发行等多方面因素影响,股指下跌力量明显增强。市场观望、谨慎气氛较浓,量能连续下滑,题材炒作出现降温。目前,沪指接连失守所有短期均线,5日、10日线形成死叉并已拐头向下,大盘昨日跌破30日均线,大盘进入3浪调整的可能性大大增加,未来指数调整的时间相对较长。操作策略上继续调整持仓比例,防御为先不追涨,建议仓位重的投资者可逐步逢反弹减仓,并谨慎观望为宜。