| 正文 |
一、贴现率风险调整
(1)用资本资产定价模型调整贴现率
(2)按项目类别调整贴现率
二、现金流量风险调整
Ki=KRF+βi(Km?KRF)
三、通货膨胀对资本预算的影响
1)利率和通货膨胀
2)名义利率与真实利率
3)费雪效应（FisherEffect）
1＋名义利率=(1+真实利率)×(1+通货膨胀率)
真实利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1
Or:真实利率=名义利率-通货膨胀率
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