*9节 现金流量表概述

　　一、现金流量表的演进和信息含量

　　（一）现金流量表的演进

　　（二）现金流量表的信息含量

　　现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。其主要提供以下基本信息：

　　1．企业持有现金数量的信息

　　2．企业现金流入流出结构的信息

　　3．企业收益质量的信息

　　4．企业“创造”现金能力的信息
 

　　二、现金流量表的作用

　　现金流量表的作用主要体现在以下几个方面：

　　（一）有助于了解和评价企业的支付能力和偿债能力

　　（二）有助于预测企业未来产生现金流量的能力

　　（三）有助于评价净利润的质量

　　（四）有助于评价企业经营决策是否正确
 

　　三、现金流量表的内容和结构

　　（一）现金流量表的内容

　　1.现金流量表的有关概念

　　现金流量表是以现金和现金等价物为基础编制、反映其流入和流出情况的报表，因此，“现金”、“现金等价物”和“现金流量”是现金流量表中的三个重要概念。

　　2.现金流量的分类

　　我国会计准则将现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量三类。

　　（二）现金流量模型    常见的正常现金流量模型是：经营活动产生的现金净流量为正；投资活动产生的现金净流量为负；筹资活动产生的现金流量为正或负。

　　（三）现金流量表的结构

　　现金流量表包括包括正表和附注两个部分。

　　1．现金流量表的正表

　　现金流量表正表包括表头和主要内容。表头主要标明报表的名称、编制单位的名称、编制时间和金额单位四个要素。

　　2.现金流量表附注

　　现金流量表附注包括现金流量表补充资料、当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息、现金及现金等价物的详细信息。
 

　　第二节 现金流量表的编制

　　一、现金流量表的编制方法和程序

　　(一) 经营活动产生的现金净流量的计算——直接法和间接法

　　1.直接法

　　所谓直接法，又称损益表法，是指按现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量。在直接法下，一般是以利润表中的营业收入为起算点，结合比较资产负债表，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。

　　2. 间接法

　　所谓间接法，是指以净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量。

　　由于净利润是按照权责发生制原则确定的，且包括了与投资活动和筹资活动相关的收益和费用，将净利润调节为经营活动现金流量，实际上就是将按权责发生制原则确定的净利润调整为现金净流入，并剔除投资活动和筹资活动对现金流量的影响。

　　(二)现金流量表编制的技术方法——分析计算法、工作底稿法或Ｔ型账户法

　　在具体编制现金流量表时，可以采用分析计算法、工作底稿法或Ｔ型账户法进行

　　1．利用分析计算法确定各个项目的金额

　　(1)经营活动产生的现金流量

　　①“销售商品、提供劳务收到的现金”项目

　　销售商品、提供劳务收到的现金

　　=营业收入+(应收账款期初余额-应收账款期末余额)+(应收票据期初余额-应收票据期末余额)+(预收账款期末余额-预收账款期初余额)+应交增值税明细表中的销项税额+当期计提的坏账准备-应收票据贴现利息

　　②“收到的税费返还”项目

　　本项目主要指税务部门返还的各种税费，包括收到的增值税、消费税、营业税、关税、所得税、教育费附加等。

　　本项目可以根据“库存现金”、“银行存款”、“营业税金及附加”、“营业外收入”等科目的记录分析填列。

　　③“收到的其他与经营活动有关的现金”项目

　　本项目反映企业除上述各项目外，收到的其他与经营活动有关的现金，如罚款收入、经营租赁固定资产收到的现金、投资性房地产收到的租金收入、流动资产损失中由个人赔偿的现金收入、除税费返还外的其他政府补助收入等。其他与经营活动有关的现金，如果价值较大的，根据“库存现金”、“银行存款”、“管理费用”、“销售费用”等科目的记录分析填列。

　　④“购买商品、接受劳务支付的现金”项目

　　本项目反映企业购买材料、商品、接受劳务实际支付的现金，包括支付的货款以及与货款一并支付的增值税进项税额。

　　购买商品、接受劳务支付的现金=营业成本+本期增值税进项税额+应付账款、应付票据减少额+预付账款增加额+存货增加额-应付账款、应付票据增加额-预付账款减少额-存货减少额-当期列入生产成本和制造费用的应付职工薪酬-当期计入产品成本的固定资产折旧费和修理费用等

　　公式也可以变换为：

　　购买商品、接受劳务支付的现金=营业成本+本期增值税进项税额+（应付账款年初余额-应付账款期末余额）+（应付票据年初余额-应付票据期末余额）+（预付账款期末余额-预付账款年初余额）-（存货年初余额-存货期末余额）-当期列入生产成本、制造费用的应付职工薪酬-当期列入生产成本、制造费用的固定资产折旧费和修理费等

　　⑤ “支付给职工以为职工支付的现金”项目

　　本项目反映企业实际支付给职工的现金以及为职工支付的现金，包括企业为获得职工提供的服务，本期实际给予各种形式的报酬以及其他相关支出，

　　本项目可以根据“库存现金”、“银行存款”、“应付职工薪酬”等科目的记录分析填列。支付给职工以为职工支付的现金可用下列公式计算：

　　支付给职工以为职工支付的现金=生产成本、制造费用、管理费用中应付职工薪酬+（应付职工薪酬期初余额-应付职工薪酬期末余额）-[应付职工薪酬（在建工程）期初余额-应付职工薪酬（在建工程）期末余额]

　　⑥“支付的各项税费”项目

　　本项目反映企业按规定支付的各项税费，包括本期发生并支付的税费，以及本期支付以前各期发生的税费和预交的税金。

　　⑦ “支付的其他与经营活动有关的现金”项目

　　本项目反映企业除上述各项目外，支付的其他与经营活动有关的现金，如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等。其他与经营活动有关的现金，如果金额较大应单列项目反映。

　　(2)投资活动产生的现金流量

　　投资活动主要影响企业的长期资产

　　① “收回投资所收到的现金”项目

　　本项目可以根据“交易性金融资产”、“持有至到期投资”、“可供出售金融资产”、“长期股权投资”、 “库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　② “取得投资收益所收到的现金”项目

　　本项目可以根据“应收股利”、“应收利息”、“投资收益”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　③“处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额” 项目

　　本项目可以根据“固定资产清理”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　④“处置子公司及其他营业单位收到的现金净额”项目

　　本项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物以及相关处置费用后的净额。本项目可以根据有关科目的记录分析填列。

　　⑤ “收到的其他与投资活动有关的现金”项目

　　本项目反映企业除上述各项目外，收到的其他与投资活动有关的现金。其他与投资活动有关的现金，如果价值较大的，应单列项目反映。

　　⑥“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目

　　本项目可以根据“固定资产”、“在建工程”、“工程物资”、“无形资产” 、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　⑦“投资所支付的现金”项目

　　本项目可以根据“交易性金融资产”、“持有至到期投资”、“可供出售金融资产”、“投资性房地产”、“长期股权投资”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　⑧“支付的其他与投资活动有关的现金”项目

　　本项目反映企业取得子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。本项目可以根据有关科目的记录分析填列。

　　(3)“筹资活动产生的现金流量”

　　①“吸收投资所收到的现金”项目。

　　本项目可以根据“实收资本(或股本)”、“资本公积”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　②“借款所收到的现金”项目

　　本项目可以根据“短期借款”、“长期借款”、“交易性金融负债”、“应付债券”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　③“收到的其他与筹资活动相关的现金”项目

　　本项目反映企业除上述各项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金。其他与筹资活动有关的现金，如果价值较大的，应单列项目反映。本项目可根据有关科目的记录分析填列。

　　④“偿还债务所支付的现金”项目

　　本项目可以根据“短期借款”、“长期借款”、“交易性金融负债”、“应付债券”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　⑤“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”项目

　　本项目可以根据“应付股利”、“应付利息”、“利润分配”、“财务费用”、”在建工程”、“制造费用”、“研发支出”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。

　　⑥“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目

　　本项目反映企业除上述各项目外，支付的其他与筹资活动有关的现金，如以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计、咨询等费用，融资租赁各期支付的现金、以分期付款方式构建固定资产、无形资产等各期支付的现金。其他与筹资活动有关的现金，如果价值较大的，应单列项目反映。本项目可以根据有关科目的记录分析填列。

　　（4）汇率变动对现金的影响

　　现金流量表准则规定，外币现金流量以及境外子公司的现金流量，应当采用现金流量发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额应当作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

　　汇率变动对现金的影响，指企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算成记账本币时，所采用的是现金流量发生日的汇率或即期汇率的近似汇率，而现金流量表”现金及现金等价物净增加额”项目中外币现金净增加额是按资产负债表日的即期汇率折算。这两者的差额即为汇率变动对现金的影响。

　　现金流量表编制的综合应用

　　举例：某企业为增值税一般纳税企业，适用的增值税率为 17% 。20×9年有关资料如下：

　　（1）资产负债表有关账户年初、年末余额和部分账户发生额如下（单位：万元）：

　　（2）利润表有关账户本年发生额如下（单位：万元）：

　　（3）其他有关资料如下：

　　交易性金融资产均为非现金等价物；出售交易性金融资产已收到现金；应收、应付款项均以现金结算；应收账款变动数中含有本期计提的坏账准备100万元。不考虑该企业本年度发生的其他交易和事项。

　　要求：计算以下项目现金流入和流出（要求列出计算过程）：

　　（1）销售商品、提供劳务收到的现金（含收到的增值税销项税额）；

　　（2）购买商品、接受劳务支付的现金（含支付的增值税进项税额）；

　　（3）支付的各项税费；

　　（4）收回投资收到的现金 ；

　　（5）分得股利或利润收到的现金；

　　（6）借款收到的现金；

　　（7）偿还债务支付的现金。

　　（1）销售商品、提供劳务收到的现金＝（4000 ＋4000×17%）＋（2340－4680）＋（585－351）－100＝2474（万元）

　　（2）购买商品、接受劳务支付的现金＝（2500＋408）＋（2400－2500）＋（1755－2340）＝2223（万元）

　　（3）支付的各项税费＝实际交纳的增值税款 302（万元）＋支付的所得税款 90（万元）（30＋100 －40）＝392（万元）

　　（4）收回投资收到的现金＝20＋100＝120（万元）

　　（5）分得股利或利润收到的现金＝20＋30－10＝40（万元）

　　（6）借款收到的现金＝400（万元）

　　（7）偿还债务支付的现金＝300（万元）
 

　　第三节 现金流量表分析目的和思路

　　一、现金流量表分析的目的

　　（一）帮助评价企业未来获取现金流量的能力

　　（二）帮助了解企业的支付能力以及对外筹资的能力

　　（三）帮助评估企业净利润与经营活动现金流量之间的关系

　　（四）帮助评价企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对其财务状况的影响

　　（五）帮助评价企业运用资产产生有效收益的能力

　　（六）帮助了解企业的成长能力

　　二、现金流量表分析的思路

　　1．首先要对企业现金流量表进行解读

　　2．然后总体情况的分析

　　3．再具体项目的分析

　　4．结合资产负债表、利润表以及现金流量比率分析进一步说明变动的原因。

　　三、现金流量表分析应考虑的因素

　　分析现金流量表，不是单纯地就表论表，而应当考虑一些因素的影响，这些因素主要有：

　　（一）企业生命周期对企业现金流量的影响（二）经营特点对企业现金流量的影响

　　（三）市场环境对企业现金流量的影响
 

　　第四节 现金流量表总体分析

　　一、现金流量表质量分析

　　所谓现金流量的质量，是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。具有较好质量的现金流量应当具有如下特征：

　　*9，企业现金流量的状态体现了企业的发展战略的要求；

　　第二，在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。

　　（一）经营活动产生的现金流量的质量分析

　　经营活动现金流入与现金流出对比结果一般有以下三种情况：

　　1.经营活动产生的现金流入量小于现金流出量

　　2.经营活动现金流入量等于现金流出量

　　3.经营活动现金流入量大于现金流出量

　　（二）投资活动产生的现金流量的质量分析

　　投资活动现金流入与现金流出对比结果一也有以下三种情况：

　　1.投资活动现金流入大于现金流出

　　2.投资活动现金流入等于现金流出

　　3.投资活动现金流入小于现金流出

　　（三）筹资活动产生的现金流量的质量分析

　　筹资活动现金流入和现金流出的关系表现为以下三种：

　　1.筹资活动现金流入大于现金流出

　　2.筹资活动现金流入等于现金流出

　　3.筹资活动现金流入小于现金流出
 

　　二、现金流量增减变动分析

　　现金流量的增减变动体现了企业在不同时期现金流入和现金流出情况，以便企业结合其他因素分析差异产生的原因，从而分析变化是有利的还是不利的。通常通过比较现金流量表，计算相关各期经营活动、投资活动和筹资活动现金流入、流出变化的差异额和比例来进行分析。
 

　　三、现金流量表结构分析

　　现金流量表结构分析是指对现金流量的各个组成部分及其相互关系的分析，可以分为现金流入结构的分析、现金流出结构的分析和净现金流量结构的分析三个部分。

　　(一)现金流入结构的分析

　　现金流入结构是指企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入在全部现金流入中的比重，以及各项活动现金流入中具体项目在该类活动的现金流入中的结构和比重

　　(二)现金流出结构的分析

　　现金流出结构是指企业各项业务活动现金流出在全部现金流出中的比重，以及各项业务活动现金流出中具体项目的构成和比重

　　(三)净现金流量结构的分析

　　净现金流量结构是指企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额在现金及现金等价物净增加额中的比重。
 

　　第五节  现金流量表项目分析

　　一、经营活动现金流量分析

　　(一)销售商品、提供劳务收到的现金

　　该项目发生增减变动的原因可能有：企业的销售策略发生变化，导致现金流量增加或减少；市场供求关系发生变化，导致现金流量增加或减少；企业信用政策发生变化，导致现金流量增加或减少；企业收账政策的变化，导致现金流量增加或减少等。分析时应结合企业利润表和有关财务报表附注加以分析。

　　(二)收到的税费返还

　　该项目发生增减变动的原因与国家税收政策有关，分析时应结合税收政策的变化。这部分现金流量的变化不具有持续性，不能代表企业具有获取现金的正常能力。

　　(三)购买商品、接受劳务支付的现金

　　发生增减变动的原因可能有：企业销售市场的变化导致存货的增减变动；企业资金供应的变化导致应付账款的增减变动；企业应付账款管理水平的变动对应付账款的影响等。分析时应结合企业利润表、资产负债表以及有关的财务报表附注加以分析

　　(四)支付给职工以及为职工支付的现金

　　对于支付给职工以及为职工支付的现金项目应结合企业的工资发展水平、企业的经济效益加以分析。
 

　　二、投资活动现金流量分析

　　(一)收回投资所收到的现金

　　收回投资所收到的现金项目发生增减变动可能的原因有：企业为了收缩对外投资的规模而减少的股权投资；为解决短期资金的需求而出售短期投资收回现金；企业前期购买的长期债券到期的收回等。

　　(二)取得投资收益所收到的现金

　　取得投资收益所收到的现金流入表明企业前期投资本期所获得的收益，应与利润表中的投资收益结合起来进行分析。

　　(三)处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金

　　处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金增减变动的原因可能包括：一是企业将闲置或多余的固定资产等进行变现，说明企业积极处置那些不能再给企业带来经济利益的资产，这种情况对于企业的经营和理财是有利的；二是由于企业经营或偿债方面可能出现了困难，不得不靠变卖固定资产等长期资产维持生产经营活动或偿还到期债务，或者是由于经营困难、环境变化不得不开始收缩投资战线，集中资金以克服经营困难或解决其他问题。这种情况的出现将影响企业未来的发展。

　　(四) 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

　　本项目一般不经常发生，处置子公司及其他单位意味着企业的投资方向将作调整，或者缩小企业规模来规避投资风险，或者企业存在资金紧张的问题，需要采取措施来应对。

　　(五)购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

　　在分析时，应对连续几个会计期间的数据加以比较来分析企业对内投资的情况。

　　如果持续增长，其原因可能是企业在不断扩大规模，说明企业处于成长期有较多的投资机会；

　　如果持续减少，其原因可能是企业处于成熟期，投资机会较少或是企业在收缩现有规模，调整经营战略。在分析时应结合企业的长期规划和短期计划进行评价。

　　(六)投资所支付的现金

　　投资规模的大小应和企业的经营特点以及资金来源的情况相适应，还应考虑国家宏观经济环境和企业投资环境的变化，注重投资风险。同时要结合投资收益进行分析。

　　(七)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

　　应结合经营活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量进行分析。看经营活动产生的现金流量净额能否满足投资活动的现金流出，因此，公司应注重投资方向、投资策略以及投资效益的分析，同时还应保持良好的偿债能力，以避免出现财务危机。
 

　　三、筹资活动现金流量分析

　　(一)吸收投资所收到的现金

　　此项目表明企业通过资本市场或其他投资者那里筹集资金能力强弱。从资本出资者手中获得投入，代表了企业外延式的扩大再生产；而企业能以发行债券等方式取得资金，在一定程度上代表了企业在投资者心目中的商业信用比较好。

　　(二)借款收到的现金

　　吸收投资所收到的现金和借款收到的现金项目发生增减变动的原因可能是：企业正处于成长期，其投资机会较多，需要大量资金，则会加快吸收资本和举债的速度，表现为吸收投资所收到的现金和借款收到的现金处于快速增长态势。如企业处于成熟期，其投资机会明显减少。这时对外筹集资金的速度放慢，吸收投资收到的现金和借款收到的现金项目将会表现为规模逐渐萎缩。

　　如果投资活动现金流出较大，说明企业具有扩大获利的机会，加快了投资和经营扩张的步伐；如果经营活动现金流出较大，说明企业经营活动现金短缺，经营活动创造现金流量的能力不足，依靠筹集资金来满足经营活动现金流出的需要。如果这种资金短缺是暂时的，通过合理地安排筹集资金可以解决问题；如果这种资金短缺持续地发生，其原因是经营不当造成的，则会对企业影响较大，如企业不加强管理的话，企业在筹资方面将面临很大的困难。

　　(三)偿还债务所支付的现金

　　分析时应当结合企业的投资活动和经营活动的现金净流量进行，如果企业投资活动的现金流入较大，说明企业前期投资的回报已经开始，加上经营活动的现金净流量为正，偿还到期债务说明企业已经步入良性循环轨道。

　　(四)分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

　　如果该公司举债能力较强，国家货币政策宽松，那么这种情况对企业的影响不大。一旦国家货币政策紧缩，有可能造成企业资金链的中断，将对企业产生较大的影响。因此，应该结合企业的筹资策略和资本结构加以分析。
 

　　第六节  现金流量表指标分析

　　一、现金流量表获现能力指标分析

　　（一）销售现金比率

　　销售现金比率=经营活动现金净流量÷年度销售收入净额×100%

　　该指标反映在会计年度内每实现百元销售收入所能获得的现金净流量，一般应大于营业净利率指标数值，并且越大越好。

　　举例：甲公司本期经营活动产生的现金净流量为365531元，利润表显示销售收入净额为1250000元，营业利润为280000元。其销售现金比率为：

　　本期销售现金比率=365531÷1250000×100%=29.24%

　　该公司本期销售净利率为22.4%，销售现金比率高于销售净利率，说明企业本期有一定的获取现金的能力，但比较弱。
 

　　（二）每股经营现金净流量

　　每股营业现金净流量=(经营活动现金净流量-优先股股利) ÷流通在外的普通股股数

　　举例：根据甲公司的报表资料，该公司本期流通在外的普通股股数为450万股，没有优先股，则：

　　本期每股营业现金净流量=365531÷4 500 000=0．081(元／股)

　　该公司本期利润表显示基本每股收益为0.062元，本期每股收益每股营业现金净流量0.081元，说明企业经营活动提供了一定的现金净流量，具有一定的资本支出和支付股利的能力。
 

　　（三）总资产净现率

　　总资产净现率=经营活动现金净流量÷年度平均资产总值×100%

　　举例：根据甲公司的资产负债表，已知该公司上期和本期资产总额分别为8401400元和8095531元。

　　本期总资产净现率=365531÷（8401400+8095531）÷2×100%=4.43%

　　该公司总资产净现率为4.43%，说明其资产有一定的获现能力，但不太高，可能是企业本期增加的固定资产投资支出尚未开始为经营现金流量做贡献。

　　（四）现金净流量增长率

　　现金净流量增长率=经营活动现金净流量增长额÷上期经营活动现金净流量×100%

　　举例： 根据甲公司现金流量表（见教材）提供的数据，计算其现金净流量增长率如下：

　　现金净流量增长率=（-591169-42657）÷42657×100%=-1485.87%

　　公司本期现金流量增长率为-1485.87%，说明企业现金流量净额下降幅度较大，一方面是企业面临原材料和人工成本增加的经营环境使得经营活动获取现金流量的能力有所降低，另一方面是企业本期经营政策的调整，增加了大量的固定资产，但尚未开始获益。
 

　　二、现金流量表偿债能力指标分析

　　(一) 现金比率

　　现金比率=期末现金和现金等价物÷流动负债×100%

　　举例：根据甲公司的有关资料，其本期期末现金及现金等价物金额为815131元，流动负债合计数为1592746.85元，上期期末现金及现金等价物金额为1406300元，流动负债合计数为2651400元，计算比较两期现金比率如下：

　　本期现金比率=815131÷1592746.85×100%

　　=51.18%

　　上期现金比率=1406300÷2651400×100%

　　=53.04%

　　甲公司尽管20×7年期末现金和现金等价物比20×6年期末现金和现金等价物减少了591169元，下降42.4%（591169÷1406300），但其现金比率并没有大幅度下降，公司两期现金比率均大于50%，说明企业短期偿债能力强。

　　在财务报表分析实务中，人们往往会将现金比率指标与流动比率和速动比率指标结合起来评价企业的短期偿债能力。

　　举例：根据甲公司20×7年资产负债表，计算该公司20×6年流动比率为1.79（4751400÷2651400），速动比率为0.82[（4751400-2580000）÷2651400] ，20×7年流动比率为2.62（4169031÷1592746.85），速动比率为1.06[（4169031-2484700）÷1592746.85]，加上两期的现金比率分别为53.04%和51.18%，可以认为该企业短期偿债能力强。
 

　　（二）现金流量比率

　　现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债×100%

　　举例：根据甲公司资料（见教材资产负债表、利润表、现金流量表），计算苏达公司现金流量比率如下：

　　现金流量比率=365531÷1592746.85×100%=22.95%

　　该公司本期现金流量比率为22.95%，说明公司的现金流量对应偿还短期债务的能力较强。
 

　　（三）现金到期债务比率

　　现金到期债务比率=经营活动现金净流量÷(本期到期的长期负债+应付票据) ×100%

　　举例：根据甲公司资料，甲公司本期到期的长期负债为1000000元，应付票据为66 000元。计算其现金到期债务比率如下：

　　现金到期债务比率=365531÷（1 000 000+66 000）×100%=34.29%

　　该公司本期现金到期债务比率为34.29%，说明其偿还到期长期负债的能力尚可，但比较弱。
 

　　(四)现金负债比率

　　现金负债比率=经营活动现金净流量÷负债总额×100%

　　举例：甲公司本期资产负债表上负债总额为2752746.85元，结合以上资料，计算苏达公司现金负债比率如下：

　　现金负债比率=365531÷2752746.85 ×100%=13.28%

　　该公司现金负债比率为13.28%，说明其有一定的偿还全部债务的能力。
 

　　(五)现金偿付利息比率（现金利息保障倍数）

　　现金偿付利息比率=息税前经营现金净流量÷实际支付的利息

　　息税前经营现金净流量=经营活动现金净流量+利息支付的现金+税金支付的现金

　　举例：甲公司财务资料表明，其偿付利息支付的现金为12500元，税金支付的现金为100000元。计算现金偿付利息比率如下：

　　现金偿付利息比率=（365531+12500+100000）÷12500=38.24

　　结果表明，企业本期现金偿付利息有足够的保障。
 

　　三、现金流量表盈利质量指标分析

　　盈利能力是企业赚取利润的能力，是企业营销能力、收现能力、降低成本能力及规避风险能力的综合体现，同时也是债权人债权回收的最后保证。

　　（一）净利润经营现金比率(盈余现金保障倍数)

　　净利润经营现金比率=经营现金流量净额÷净利润×100%

　　举例：甲公司当期净利润额为225000元，投资收益为31500元，筹资费用为11500元。计算该指标如下：

　　净利润经营现金比率=365531÷（225000-31500+11500）×100%

　　=2.01

　　该公司净利润经营现金比率为2.01，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献较大。
 

　　（二）营运指数

　　营运指数=经营活动现金净额÷经营所得现金

　　营运指数经营活动现金净额与经营所得现金的比值。经营所得现金是指经营活动净收益与付现费用之和，即经营所得现金=净收益-非经营净收益+非付现费用。

　　一般营运指数等于1，说明经营所得现金全部实现；营运指数小于1，说明经营所得现金被营运资金占用；营运指数大于1，说明一部分营运资金被收回，返回现金状态。如果营运指数长期小于1，该企业的利润质量应受到怀疑，甚至可能是利润操纵的结果。
 

　　（三）销售收现比率

　　销售收现率=销售收到的现金÷销售净收入×100%

　　举例：甲公司本期销售收到的现金为1312500元，销售收入净额为1250000元，计算销售收现率如下：

　　销售收现率=1312500÷1250000=1.05

　　该公司销售收现率大于1，说明企业不仅已将当年的销售全部收现，而且还回笼了部分上期的欠款，收益质量较高。
 

　　（四）现金获利指数

　　该指标是将权责发生制的利润概念与收付实现制的利润概念比较计算出来，其计算公式为：

　　现金获利指数=经营活动现金净流量÷经营利润额×100％

　　举例：甲公司利润表显示本期经营利润为280000元，计算该指标如下：

　　现金获利指数=365531÷280000×100％

　　=130.55%

　　此结果表明苏达公司的经营收益为无风险收益
 

　　四、现金流量表财务弹性指标分析

　　所谓财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。因此，财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。

　　（一）现金股利支付率

　　现金股利支付率=现金股利÷经营活动现金流量净额×100%
 

　　（二）再投资现金比率

　　再投资现金比率=（经营活动现金流量净额-现金股利）÷资本性支出×100%

　　举例：根据甲公司财务资料，该公司本期资本性支出为601000元，计算其再投资现金比率如下：

　　再投资现金比率=365531÷601000×100%=60.82%

　　苏达公司再投资现金比率为60.82%，小于1，说明公司可用于再投资的现金受到限制，如果企业要扩大投资，可能主要要依靠负债来完成，对企业未来创造现金流量的能力会产生不利的影响。
 

　　（三）现金股利保障倍数

　　现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷现金股利数×100%

　　现金股利保障倍数越高，说明企业的现金股利占获取经营现金的比重越小，企业支付现金越有保障。

　　如果用3年、5年或者更长时间的总数计算该比率，可以剔除股利政策变化的影响。
 

　　（四）现金满足投资比率

　　现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

　　如果该比率大于1，表明企业经营活动所形成的现金流量能够满足企业日常基本需要，不需要外部筹资；

　　若该比率小于1，说明企业现金来源不能满足股利和经营增长的水平，不足的现金靠减少现金余额或外部筹资提供。

　　某一年的现金满足投资比率，不一定能说明问题，用5年或5年以上的总和计算，可以剔除周期性和随机性影响，得出更有意义的结论。如果一个企业的现金满足投资比率长期小于1，则其理财政策没有可持续性。

　　企业生命周期财务指标特征(“-”流出、“+”流入)

　　案例：销售商品、提供劳务收到的现金

　　销售收入现金含量揭示企业销售状况

　　长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。

　　随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。

　　案例：收到的税费返还

　　案例：收到的其他与经营活动有关的现金

　　案例：收到的其他与经营活动有关的现金

　　由于公司的资产重组及各类往来款的影响，在2001年的现金流量表上体现出来的收到的其他与经营活动有关的现金达到13 264万元，竟然是销售商品、提供劳务收到的现金的5.47倍（见表1），且根据表2所示，公司在报表附注中披露的“收到的其他与经营活动有关的现金”内容以往来款居多，显然“与经营活动有关”的关联程度较低。分析者在对财务报表分析的过程中要对这类不同寻常的资金流动引起足够的重视，一些公司的经营性现金流量与净利润相比出现较大差异，一般都是在编制经营活动的现金流量项目时将对外借贷等往来性质的款项编入“收到（支出）的其他与经营活动有关的现金”项目中。

　　案例：收到的其他与经营活动有关的现金

　　案例：科龙电器经营活动产生的现金流量分析

　　从1999年现金流量表上的内容来看，导致经营活动现金流量金额减少较多的主要原因不是收款问题，而是“购买商品、接受劳务支付的现金”以及“支付的所得税款”出现了不利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的重大变化，而“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的其他与经营活动有关的现金”则出现了有利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的重大变化。

　　案例：科龙电器1999年现金流量表（经营活动）

　　案例：科龙电器1999年利润表

　　案例：科龙电器1999年资产负债表部分内容

　　案例：科龙电器1999年合并资产负债表部分内容

　　案例：科龙电器购买商品、接受劳务支付的现金

　　这就是说，现金流量表告诉我们：企业本年购买商品、接受劳务支付的现金为48亿元。但资产负债表和利润表却告诉我们：本年购买商品、接受劳务支付的现金最多为33亿元。那么是什么原因导致出现这种偏差呢？

　　比较一下资产负债表中“其他应收款”年末和年初之间的差额，我们就会发现：其他应收款年末的规模比应收票据和应收账款之和的规模还大，其年末和年初相比，增加了9.8亿元。

　　案例：科龙电器购买商品、接受劳务支付的现金

　　再比较一下现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”的本年数与上年数和利润表中“营业外支出”的本年数与上年数，发现现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”的本年数与上年数和利润表中“营业外支出”的本年数与上年数是相同的。分析到这里，大家应该能够自己得出下面问题的答案：应该并入而没有并入现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”的现金流出去了哪里？

　　案例：科龙电器支付给职工以及为职工支付的现金

　　案例：科龙电器支付的所得税   以及其他与经营活动有关的现金

　　支付的其他与经营活动有关的现金：我们在前面的分析中已经看到，本数据的来源为营业外支出的数字。如果不进行系统化分析，我们很容易对企业做出在“支付的其他与经营活动有关的现金”控制方面成效显着的判断。但是，如果我们对其现金流量状况进行系统化分析，我们就会认为，此数据说明了企业在现金流量表的编制上存在着一些问题。

　　为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利润表的净利润有差距出现？

　　1．影响利润的事项不一定同时发生现金流入、流出。有些收入，增加利润但未发生现金流入。有些成本费用，减少利润但并未伴随现金流出。

　　2．由于对现金流量分类的需要。净利润总括反映公司经营、投资及筹资三大活动的财务成果，而现金流量表上则需要分别反映经营、投资及筹资各项活动的现金流量。

　　案例：科龙电器1999年现金流量表（投资活动）

　　案例：科龙电器董事会报告中的公司投资情况

　　案例：科龙电器1999年现金流量表（筹资活动）

　　案例：科龙电器筹资活动产生的现金流量分析

　　概括地说，从现金流量表揭示出来的信息，我们可以得出下列印象：企业经营活动的回款正常，经营活动的一般付款情况也很难说不正常。企业投资活动的现金流量支持了技术装备水平的提高。在筹资活动方面，企业成功地在股市中筹到了资金。但需要关注的是企业的非经营性活动对资金的占用。此外，企业可以推迟税务支付的时间表明，企业的税务环境尤其是所得税的缴纳环境较好。